2014.10.07 - 南洋网 - GOODWAY（顺行综合工业） - 顺行沙巴首个产业 3年赚幅上看30%

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（吉隆坡6日讯）原本主攻翻新轮胎相关业务的顺行综合工业（GOODWAY，7192，主板工业产品股），放眼旗下首个产业项目，将激励公司2015至2017财年的净利赚幅25%至30%。

《星报》访问该公司董事经理戴文伟时指出，位于沙巴亚庇，面积达15.9英亩的Bigwheel工业园，发展总值达1亿8000万令吉，发展期限长达3年。

该计划将分成2个阶段发展，第一个阶段包括36个半独立式工业产业，和6个单位3层工业建筑，可灵活地作为展示厅、办公室、工厂和仓库等使用。

他说，产业售价每平方尺600令吉，每单位约350万令吉，高于亚庇一般办公室介于400至500令吉的售价。

他还补充，所有单位已被订购。

戴文伟披露，上述土地原本属于顺行综合工业在沙巴的制造厂。陆续有产业发展商接洽该公司，想要购买该地，他们萌生了自行发展的念头，以释放土地价值。


胶价跌激励现金流

因封口胶和轮胎翻新业务销售额下滑，截至今年首半年，顺行综合工业的净利暴跌74%，从98万4000令吉，下滑到377万令吉。

不过，随着橡胶价格下滑，对生产封口胶和轮胎翻新的顺行综合工业有利。

截至上周五，随着中国购兴减少，本地橡胶价格每公斤下滑到4.90令吉，创下5年来新低。

戴文伟说：“橡胶价格走缓，将激励我们的现金流和赚幅。之前，当橡胶价格介于每公斤10至13令吉时，我们无法将成本转嫁消费者。”

该公司在沙巴的厂房每月可翻新约2万个轮胎，目前，拥有沙巴轮胎翻新市场70%市占率，大马半岛的市占率则达15%至20%。

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2014.10.07 - 南洋网 - MUDAJYA（成荣集团） - TRX中央空调合约 传成荣领先竞标者

http://www.nanyang.com/node/654164?tid=462

（吉隆坡6日讯）市场传出，成荣集团（MUDAJYA，5085，主板建筑股）与法国公司联手，在敦拉萨国际贸易中心（TRX）的中央空调系统特许经营合约竞标活动中，领先其他公司。

《星报》引述不具名消息，称众多竞标公司中，成荣集团获点名为优先选择。

这意味着，集团有望从一个马来西亚发展有限公司（简称1MDB）手上，争取到这份长期合约。

他指出，合约将以建设-拥有-运营（BOO）模式颁发，价值大约1亿令吉，特许经营期最高为20年。

1MDB早前宣布，与Veolia东南亚水务科技公司签署20年特许经营合约，以为敦拉萨国际贸易中心，提供废水处理和再循环水供服务。

总值180亿令吉的敦拉萨国际贸易中心，占地28.3公顷，将成为吉隆坡新金融中心。


1MDB保留5地段

早前媒体报道，中心首阶段的土地已脱售给投资者，担任主要发展商的1MDB则保留其中5片地段，确保公司拥有持续性收入。

中心首阶段有4栋办公楼、5栋公寓、2栋5星级酒店，以及一栋购物商场。

阿布扎比主权基金Aabar投资PJSC（Aabar），去年与1MDB联手，通过私下配售筹资，融资敦拉萨国际贸易中心计划。

不过，早前传出，因缺乏透明度和进展缓慢，Aabar有意撤资。


印度煤炭供应稳定

成荣集团早前强调，旗下印度发电厂拥有稳定煤炭供应。

印度最高法院数周前宣判，从1993年开始颁发给各公司逾200个采矿执照属于不合法，造成大量煤矿执照被撤销。

最高法院只豁免其中4张执照，但不包括成荣集团旗下的执照。集团持有联号公司RKM Powergen的26%股权。

RKM Powergen拥有一栋4x360兆瓦的煤炭发电厂，位于恰蒂斯加尔省。

公司此前与印度官联煤炭公司签署供应合约。

分析员指出，就算成荣集团旗下执照被撤销，发电厂仍会获得煤炭供应。

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2014.10.08 - 南洋网 - IWCITY（依斯干达海滨城） - 附加股凭单完成日期 依海滨城准延至明年2月

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（吉隆坡7日讯）依斯干达海滨城（IWCITY，1589，主板产业股）附加股与凭单发行活动，获马交所批准将限期延长至明年2月27日。

依斯干达海滨城，在去年底宣布，以1配1、2送1的比例，发行附加股和赠送凭单。

同时，该公司也将派出3亿3486万3571张凭单，每认购2股附加股的股东，可获赠1张凭单，凭单行使价设在1.30令吉。

系列活动筹资所得，将用在产业发展开支、偿还贷款、未来投资和附加股相关费用。

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2014.10.08 - 南洋网 - 玉楼金阙：如果准确预测下个股灾‧陈金阙

http://www.nanyang.com/node/654380?tid=462

资本投资（ICAP）的基金经理陈鼎武最近频频露面，为将要到来的投资人日造势。

诚然，投资人日为期两天，诸多节目，不过，资本投资的股东们应该更注意公司的股东大会，因为，今年是资本投资的第10次股东会议。

一家公司上市十年，不是容易的事，执行长通常会带我们回顾过去十年，公司经历多少风雨；然后再瞻望未来十年，公司如何走下去。

资本投资虽是一项上市的封闭型基金，但走到了十年，似乎也该做过小结，叙述公司十年大事，以及未来十年（或者五年）如何奏效去。

跟据公司年报，基金的净资产成长了208%，或者是年均回酬14.2%，基金总资产从1.4亿令吉成长至目前的3.4亿令吉，是马股市中少见的上佳表现。

基金净值虽然增长，近期陈鼎武对市场的展望日趋保守，因此，基金的现金水平也日益增加。在撰写致股东信时，公司手持2.4亿现金，即70.6%的基金净值是现金。


马股估价过高

这代表了什么？这代表陈老认为大马股市的股票普遍上估价过高，找不到什么便宜货购买，因此逢（超）高卖出，等待低价再买进；手上的现金也随之越来越多。

这引来一些股东的诟病，认为资本投资没能好好善用公司资源，坐拥毫无表现的现金。

陈鼎武在信中隐喻老子的“无为而治”，说道“要什么都不做才是最难的”，一般小股民，大概不能理解他的弦外之音。

他很强调纪律和耐心，但是，市场太多没纪律和没耐心的投资者了（不然，也标榜不出陈氏投资师傅的风范）。

陈老对价值投资的理解已是一代宗师的境界，难免有些恃才傲物，但是对一些目光如豆的散户畅言基本投资法，宛如对牛弹琴，再被一些投机者出言刁难，想不动气也很困难。

毕竟，作为一家上市的基金，不可能限定股东们必须和基金经理同一见识，更不可能让股东大会变成一言堂。

有人的地方，就有江湖；有江湖的地方，就风波不断。


陈鼎武不看好全球股市

陈鼎武还管理另两项全球基金，一为i-资本环球基金（iCGF），于2007年7月推出，至今基金成长44%，或年平均率5.21%，目前持有现金约33.5%，基金规模约5000万美元。

另一是i-资本国际价值基金（iCIVF），于2009年7月推出，至今基金回酬46.4%，或年平均率7.65%，目前持有现金45.5%，基金规模约3000万澳元。

从三个基金看来，还是国内的资本投资规模最大，表现最好，投资者没甚么好埋怨的。

观察陈老的投资策略，似是很不看好全球股市，这点在他的一些专访中也清楚点出。

有好事之人就半褒半贬的评之为“投资最重要的，不是赚多少钱，而是如何不输钱”，语气蛮像股神巴菲特的。

针对这一点，陈老甚至在信中做了个股市大跌之后反弹的简单示范，但我们相信这番解说收效不大。

不同意陈老看法的人，在解析问题的起点根本不一样。

陈老是基于“万一市场跌”或“市场一定会跌”，而决定“那我要怎么应对？”；与他意见相左的人是基于“万一市场不跌”，“你会被抛离多远”来假设。两者是对平行线，不可能有交叉而激起火花。

如果陈鼎武准确预测下一个股灾在5年内发生及结束，那么，以资本投资2008年至2013年的表现（成长两倍），股东可以享受下一个丰收期。

但是，如果5年内股市的下挫机率并不如他所预料，那么资本投资在它首阶段（15年）结束时，年回酬率会按年下滑，市价对净值的折价可能持续扩大，结果引起投资者强烈赎回的意愿，届时要进入下一个周期，可能没那么容易。

陈金阙 专业财务规划师

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2014.10.08 - 南洋网 - TAMBUN（恆大置地） - 大股东减持恒大置地

http://www.nanyang.com/node/654407?tid=462

（吉隆坡7日讯）恒大置地（TAMBUN，5191，主板产业股）大股东陈凯文（译音）10月2日（上周四）减持股权，退出大股东行列。

根据恒大置地在马交所的文告，陈凯文是在上周四，卖出18万8700股股权。

根据文告，陈凯文自5月起，就开始逐步脱售手中股权。

此前，他最近一次脱售股权是在10月1日，共脱售28万1100股，将持股率减低至2067万7100股，相等于5.03%。

目前，陈凯文共持恒大置地2048万8400股，约4.97%股权，不再是该公司的大股东。

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2014.10.03 - 中国报 - 产业 - 或重启发展商承担利息计划 只限40万以下房產

http://www.chinapress.com.my/node/566153


　（吉隆坡3日讯）虽然市场普遍认为，2015年预算案对房產领域影响不大，但肯纳格证券研究认为，政府或针对40万令吉以下房產恢復发展商承担利息计划（DIBS）是此领域可预见的佳音。

　报告指出，现有打房措施已有效抑制需求，可见交易量持续疲软，今年次季房屋价格指数成长普遍维持在6.6%相对持稳水平，因此该行预计2015年预算案对房產领域影响属“中立”。

　“但唯一比较乐观的潜在消息是，政府或针对40万令吉以下房產，恢復发展商承担利息计划（DIBS），然而这只有利于特定的发展商。”

　该行解释，首购族能力有限面对拥屋问题，而发展商承担利息计划则是最有帮助的方案。


列入零税率

　肯纳格证券研究亦认为，每单位价格低于40万令吉或50万令吉以下房產，或列入为“零税率”消费税项目，落实可能性高达50%。

　此外，该行指出，现有疲弱贷款动力估计將延续至今年底，基于利息赚幅（NIM）窄缩缺乏持续性，银行或收窄未来的贷款利差，但这会打击市场对消费税前需求反弹的期望。

　肯纳格证券研究经济学家估计利息或將在今年11月，再上调25个基点，这些因素將使发展商无法达到今年的销售或明年的成长目標，估计末季反弹將属短暂性或选择性。

　“若国行今年內还要升息，必须越快越好，以免拖到明年，民眾不但要迎接消费税到来，还要面对利率上调的双重挑战。”


大马依斯干达竞爭激烈
巴生谷发展潜能大

马银行投银在上周到访大马依斯干达特区，由于外资涌入竞爭十分激烈，当地国內发展商放缓热门地点新发展推介，相比之下还是较看好巴生谷地区，因强劲人口成长潜能可提供更稳定的房產需求。

　基于高档综合发展业务竞爭加剧，金海湾（Danga Bay）和努莎再也-美迪尼（Nusajaya-Medini）的新发展项目暂缓推出，发展商將把焦点转向有地或工业房產。

　广州富力（R&F）仍积极推出房產，绿地集团（Greenland Group）则为旗下金海湾翡翠湾（Jade Palace）提供有兴趣者登记服务；报告指出，当地可能还有数片土地售予外资发展商。

　同时，报告谨慎看待依斯干达蓬勃发展地点，公寓或零售空间供应过剩或使房產价值在中期內走跌。柔佛次季房產价格指数按季跌1.6%，在低迷买气下呈27个月以来首跌。

　不过，连接新山和新加坡的捷运系统，或重燃投资者对依斯干达和依斯干达相关股项兴趣。


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2014.10.05 - 中国报 - ALAQAR（KPJ回教房地產） - ALAQAR產托 7780万购汝来地

http://www.chinapress.com.my/node/566551 


　（吉隆坡5日讯）ALAQAR產托（ALAQAR，5116，主要板產托）以7780万令吉向柔佛医药（KPJ，5878，主要板贸服）收购森美兰汝来土地与房地產。

　双方公司向马证交所报备，ALAQAR產托旗下公共信托有限公司（AmanahRaya Trustees Bhd），上週五日与柔佛医药的独资子公司Puteri Nursing学院私人有限公司（PNCSB）签署买卖协议。
　通过上述买卖协议，ALAQAR產托將向PNCSB收购2片位于汝来的土地及1栋楼，收购价为7780万令吉。

　一旦完成上述收购，ALAQAR產托將与PNCSB签署租赁合约，將该大楼出租给后者，以取得稳定租金收入。

　ALAQAR產托或考虑通过新伊斯兰融资便利及发行延期代价单位（Deferred Consideration Units）所筹集资金支付上述收购。


http://www.chinapress.com.my/node/566551  




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2014.10.04 - 南洋网 - ALAQAR - 回教实业斥7780万 买柔医保汝来土地

http://www.nanyang.com/node/653588?tid=462 

（吉隆坡3日讯）回教实业投资（ALAQAR，5116，主板产业信托）斥资7780万令吉，向柔佛医药保健（KPJ，5878，主板贸服股）独资子公司，购置位于森美兰州汝来两块土地。

该公司向马交所报备，已在今日与Puteri护士学院有限公司签署购地合约，购置汝来Kota Sri Mas新镇两块永久地契土地和建筑。

相关土地面积达7万2188平方公尺，其中一块为住宅用地，另一块则为商业地，地上的建筑包括教学大楼、2个国能电站以及学生宿舍。

回教实业投资将通过回教融资设施，或是通过发行新单位筹取资金。

柔佛医药保健指出，在完成交易后，回教实业投资将把相关建筑回租予Puteri护士学院有限公司，租约长达15年，每3年更新一次，在到期后，可选择再延长15年。

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