2014.12.16 - 星洲网 - 产业 - 传6財团竞標KL118大楼30亿局部工程

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（吉隆坡15日讯）国民投资公司（PNB）主导，放眼成为全国最高楼──KL118（独立遗產大厦）接获包括UEM集团为首的6大財团参与竞標。


KL118发展总值达60亿
超过10年

《商业时报》引述消息人士说，上述財团放眼该大厦总值30亿令吉的上部结构或工程、採购与建筑（EPC）合约。KL118发展总值达60亿令吉，期限超越10年。

消息人士说，发展总值增加主要是构造、理念与设计，在KL118中注入更多价值，突显其全球最佳结构，以期吸引更多跨国企业与其他外资在此营运。

竞標將於2015年1月28日截止。

国投主席兼首席执行员丹斯里哈末卡玛曾表明欲甄选卓越纪录与丰富经验之集团，负责KL118之庞大计划。

UEM集团是与韩国三星联手竞標，怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）则与土著公司Norwest控股有限公司、日本清水建设（Shimizu Corp）联手。

其他4家財团分別由马资源（MRCB,1651,主板產业组）、WCT公司（WCT,9679,主板建筑组）、林叶资本（TSRCAP,5042,主板建筑组）和东南集团（SEACERA,7073,主板工业產品组）主导。

马资源与中国建筑工程总公司携手；WCT公司则与阿联酋著名建筑承包商Arabtec建筑公司联合；林叶资本与韩国大宇集团；东南集团则和土著公司SPAZ有限公司、中国水利水电建设股份有限公司和上海建工联合。

东南集团则和土著公司SPAZ有限公司、中国水利水电建设股份有限公司和上海建工联合完成合作，今年5月首相拿督斯里纳吉访华时正式签约。

获入选投標之条件包括过去5年每年成功完成至少50亿令吉之工程，工程由国投融资；有关发展包括40万平方公尺住宅、酒店、商业空间，同时衔接至公交系统。

KL118首项价值7千400万令吉的工程，已颁予鹏发（PTARAS,9598,主板建筑组），主要进行地基与打桩工程，预计明年第三季完成。芬兰通力集团（KONE Corp）也於今年6月获合约，以供应105台升降机和升降阶梯。

（星洲日报／財经）

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2014.12.07 - 星洲网 - 经济大环境 - 財报不妙‧马股警报？

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11月杪繁忙的第三季企业財报季告一段落，马股大小企业交出了参差的成绩单，各大证券行在总结得分后，发现总及格率仅介於46%至52.1%，企业盈利连续15季呈现萎缩，令投资者对马股明走势感到忧虑。
 但是，难道成绩不理想就不能升等了？其实不然，投资就好比求学，本期《投资广场》请各大证券行指路，从马股第三季“不及格”的成绩单中寻找出失败的原因，並对需要加强的弱点类型维护，最后再为投资者擬定完善的应对策略，从挑战重重的马股中寻找“升”机。


財报垂头丧气，专家授招
马股困中觅升机

数据显示，马股第三季富时综合指数30大成份股累积盈利达137亿4千万令吉，按季下跌7.4%，但按年则增长4.5%，虽然总体盈利稳健，但许多蓝筹公司的销售增长疲软，甚至收入下滑都引起了投资者对公司长期前景的担忧。

兴业研究指出，马股第三季企业財报未见起色，整体表现比第二季更差，37%企业財报逊於预期，仅有52.1%盈利表现符预期。

“目前，企业財报令人失望的比例创下16季以来最高。”

联昌研究对2014年最终仍是企业盈利挫败的一年感到失望，企业盈利財测上调和下调的调整率（Revision Ratio）自2010年起持续处於负面水平，意味著分析员对企业盈利前景太过乐观，导致过去5年间企业盈利目標一路下修。

“但不只是分析员失算，整体企业领域表现在过去2至3年確实令人失望，连续2年核心净利持平，以及核心每股盈利停滯不前確实叫人意外。”

目前，马股企业盈利財测调整率企0.36倍，主要是盈利表现超越预期和逊於预期的公司比重均为20%，但这已逐渐逼近2008年第二季和2011年第二季的0.32倍和0.31倍低位。


强劲经济表现
与疲弱企业盈利分歧趋严峻

该证券行补充，大马强劲的经济表现与疲弱的企业盈利分歧日趋严峻，其中今年第三季实际国內生產总值（GDP）增速虽从第二季的6.5%减缓至5.6%，但在强劲的私人领域需求增长，以及净出口贡献，2014和2015年经济增长仍有望达到6%和5%。

“相比之下，我们在第三季財报后显著下调2014和2015年每股盈利目標5.2%和7.9%，仅预测马股每股盈利將增长0.5%和0.8%，导致今明两年的富时综指净利增长与实际GDP比例料仅为0.1倍和0.8倍。”


银行、种植、电讯业表现最差

联昌研究指出，这部份归咎於企业筹资和配售新股活动（特別是2012年）带来的稀释效应，以及赚益日益薄弱，但整体来看，企业盈利疲弱层面广泛，其中以银行、种植和电讯业表现最甚。

马银行研究也同样下调2014和2015年马股核心盈利预测2.4%和2.2%，现预期今年富时综指核心盈利仅年增1.6%，比第二季预期的4.1%为低，2015年核心盈利增速则维持在8%不变。

不过，与年初相比，2014和2015年富时综指核心净利已分別下调6.5%和0.4%，主要预期今年將有更多的领域盈利出现萎缩，其中包括汽车、建材、博彩、手套生產商、石油化学、產业发展商、电讯、航空与港口，但核心的银行和种植业盈利增速將维持在3%左右。





乱世“遗珠”

在全球经济环境不明朗，原產品价格低迷等连环衝击下，马股企业盈利跌多涨少，未来前景存在较多不確定性，但综合各大证券行报告发现乱世中仍存有不少可“加码”投资的机会，以及慎防部份的“地雷”。


加码

●建筑与基建

－主要经济转型计划（ETP）工程落实將带动建筑公司和承包商盈利表现，同时建材价格相对稳定。投资和特许经营权资產现金化动作將推动股价走扬，但產业发展也无可能拖累盈利增长。

●橡胶手套

－橡胶手套需求將以年均8%至10%速度扩张，但价格將因供过於求和產能扩充而面对压力。不过，新生產线的高效率將是未来回酬改善的关键。

●科技

－科技领域有望从出口復甦，以及美元走强中受惠。


减码

◆建材

－国內需求將获本地建筑工程支撑，但基於供过於求问题未解，钢铁价格料不会显著復甦。洋灰业者方面，平均零售价料因2015和2016年新增產能到位而持续承压。


◆医疗保健

－柔佛医药保健（KPJ,5878,主板贸服组）和综合保健（IHH,5225,主板贸服组）扩充计划获看好，但前者估值昂贵，盈利增速也有所减缓。

◆消费者

－高生活成本、津贴合理化和消费税上路可能稀释消费者可支配收入，並影响他们的消费模式，相信2015年消费者开销增速將放缓。


2015年企业盈利挑战重重

走过2014年的低迷，分析员普遍相信明年会更好，但消费税（GST）、油价走低，以及全球经济充斥不明朗因素都將继续对企业盈利发起新一波挑战。

马银行研究指出，2015年企业盈利增长仍存下行风险，主要是2015年4月开跑的消费税可能进一步打击消费者信心，以及提高企业推动营业额和市场佔有率的经商成本。

大马经济研究院（MIER）数据显示，今年第三季消费者情绪指数再度跌穿100点荣枯线，仅报98点，预期在政府10月上调油价10%影响下，第四季指数表现恐进一步倒退。

同时，如果国际油价持续低迷不振，国家石油公司（Petronas）可能削减资本开销，马银行研究相信这將对明年的投资活动带来风险。

“儘管低油价环境將让政府取消佔2015財政预算案110亿令吉的燃油津贴，但国油和油气业活动趋缓將减少盈利贡献，使得其收入走低，进而使2015年財政赤字佔GDP比重3%目標变得艰难，恐將重新检视高达475亿盈利的发展开销。”

在2013年，油气领域为政府收入贡献646亿令吉收入，其中包括国油的270亿令吉股息、石油所得税298亿令吉、石油开採税62亿令吉和出口税16亿令吉。


发展开销减20%影响微

国油上週警告可能在2015財政年削减资本开销15%至20%，马银行研究以此为准，並纳入110亿令吉燃油津贴取消等因素后，预计发展开销削减20%將拉低政府財赤至近3%水平。

“发展开销若削减20%，只比前期下跌8%，並不会带来显著的衝击。”

同时，全球经济增长持续不明朗，兴业研究说，先进国家仍未成功转型成“自立”的经济增长模式，但相信低油价將提高消费者的可支配收入，进而抵销全球经济復甦衝击，以及拉动出口需求。


2015年投资4大主题

联昌研究认为，虽然低原產品价格，以及消费税上路將对企业盈利带来挑战，但在低比较基础帮助下，2015年马股企业盈利增速有望大幅改善至8.1%。

兴业研究也认同，相信2015和2016年马股企业盈利將走向復甦，加上其他资產类別吸引力不足，依旧看好马股前景。

马银行研究则表示，2015年马股的4大投资主题包括：

（i）將在2015年5月提呈国会的第11大马计划（2016至2020年），预期基础建设发展將集中在公共运输系统和铁路发展。

潜在贏家：金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）

（ii）美元兑日圆进一步走强，这取决於相关经济体的下一步货幣政策走向潜在贏家：90%营业额和70%產品销售成本（COGS）以美元计算的益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）

（iii）为2016年砂拉越州选补局潜在贏家：砂州日光（CMSB,2852,主板工业產品组）和福胜利（HSL,6238,主板建筑组）

（iv）涉及释放价值的併购活动，潜在对象包括：

●WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）將零售资產產业投资信託（REITs）化

●国民投资公司（PNB）將產业资產注入实达集团（SPSETIA,8664,主板產业组），以合理化业务和地库，进而改善成本管理

●MMC机构（MMCCORP,2194,主板贸服组）將港口资產注入NCB控股（NCB,5509,主板贸服组）
●森那美（SIME,4197,主板贸服组）潜在上市的印尼种植、大马汽车和產业臂膀。




投资者须採防御术

马股和企业盈利前景不明，各大证券行纷纷呼吁投资者採“防御术”，並適时“趁低吸纳”优质好股。

马银行研究指出，在大资本领域中，电讯业的盈利下行风险比银行和种植领域来得低，同时该领域也比走势震盪的石油与天然气领域更能扮演好“避风港”角色。


电讯股下行风险低

该证券行补充，所有的电讯股都符合伊斯兰教义，领域將可比在现有的远期本益比22.1倍中进一步重估，2015年平均回酬將达到3.5%，符合追求高估值回酬和稳定收益的投资者要求。

“除电讯业以外，2015年零售REITs平均回酬达到5.5%，而符合伊斯兰教义的AXIS產业信托（AXREIT,5106,主板產业投资信托组）回酬为5.4%。”

另一方面，马银行研究说，除防御性组合外，相信大盘任何弱势都將为投资者提供攫取2016年企业盈利转强利多的机会，因消费税带来的通膨压力，以及企业盈利將获2016年个人所得税下调1%推动。

“私人企业方面，我们相信有產能驱动盈利增长的公司包括云顶大马（GENM，4715,，主板贸服组）、手套生產商，以及戴乐集团（DIALOG,7277,主板贸服组）和阿玛达（ARMADA,5210,主板贸服组）等部份油气服务供应商。”


油气股胥视原油价格走势

至於油气股，马银行研究认为这胥视原油价格走势，西德州轻质油/布兰特/塔皮斯轻质原油（TAPIS）今年为止已分別下挫33%、38%和41%，但重点在於价格是否已经见底。

“以布兰特油价週一报每桶72美元来看，油价已达独立生產商的预测生產成本。因此，如要佈局攫取油价復甦利多，我们青睞戴乐集团、阿玛达、云升控股（YINSON,7293,主板贸服组）和柏达纳石油（PERDANA,7108,主板贸服组）等对油价和石油公司削减资本开销等衝击较不敏感的公司。”


结语：

股神巴菲特曾说：“对那些自己大力宣扬收益预测及增长预期的公司要高度怀疑。企业很少能够在平稳安定毫无意外的环境下经营，收益根本也不会只是简单地平稳增长。” 


企业盈利有高有低正常不过，就连股神都难以预测，因此证券报告只是过滤掉市场一些杂讯，投资者在做任何投资决策前，不应只单考虑企业的盈利前景，也得衡量其估值和基本面等因素才好。

 （星洲日报／投资致富‧焦点策划‧报道：洪建文）

 

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2014.12.02 - 南洋网 - 产业 - 季度销售逊色‧下滑周期再现 产业股掀筹资潮

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（吉隆坡1日讯）财报季节刚结束，许多产业公司销售表现低于预期，分析员相信，这进一步确定产业领域陷入下滑周期，明年挑战更大，料更多产业公司将进行集资。

肯纳格投行指出，IOI产业、马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）和克立斯建筑（CRESBLD，8591，主板建筑股）等都在最近宣布了集资计划来强化公司的财务状况。

双威（SUNWAY，5211，主板产业股）则准备将建筑业务分拆上市，WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）也打算将投资产业注入产托。

“从各发展商的举措，可感觉到，发展商们正为明年的挑战做准备。”


增购地库时机

他预见，目前大量依赖内部资金和贷款的发展商如UOA发展（UOADEV，5200，主板产业股）、吉星（CRESNDO，6718，主板产业股）和实达（SPSETIA，8664，主板产业股）都会展开集资活动。

因为除了资本开销庞大、海外工程多及基本设施成本高的工程，充满挑战的时刻也是发展商增购地库的最佳时机。

“过去几年，发展商要购地都不太容易，所以现在就可做好准备，把握增购地库的机会。”

该分析员补充，发展商不太愿意透露明年的销售目标，需要参考未来多几个月的销售表现来设定目标，所以也可感受到市场内的谨慎语调。

因此，该行把产业领域评级从“中和”下调至“评估中”，料会在2015财年策略报告中，进一步下调产业领域的预测。


马资源超越预期

最近刚结束的财报季节，该行所检视的13家发展商，7家业绩令人失望，5家符合市场预计，只有马资源（MRCB，1651，主板建筑股）超越预期。

该行分析员说，7家公司包括克立斯建筑、IJM置地（IJMLAND，5215，主板产业股）、IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）和实达集团业绩低于预测。

而产业销售表现，只有UOA发展符合该行的销售预测，因为上季度已调整了对该公司的销售预测。

该分析员认为，基于目前趋势，即便来季产业销售表现持平或呈跌势，都是预料中事；且更确定产业领域已陷入下滑周期。

他说：“这一次产业领域低迷，与2008至2009年全球金融风暴时期的外围冲击不同。产业市场现面对的挑战，主要是本地因素。”


面对升息风险

该些挑战包括银行收紧贷款、购屋者更谨慎压抑消费税前购屋活动和涨潮。

分析员认为，产业领域业者还预测，消费者将保持观望，预计消费税执行后3至6个月内的产业领域表现还是较淡静。

“明年下半年内，我国产业领域还面对升息风险。”

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2014.12.02 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - 打房恐影响销量 WCT2年盈利下调

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（吉隆坡1日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）营运环境挑战重重，分析员担心，打房措施影响公司销量，加上建筑与产业赚幅下滑，决定下修公司财测。

肯纳格投行分析员表示，公司拥有高达35亿令吉的强稳订单，足以驱动公司未来3年营业额。

然而，打房措施造成公司产业销售持平，以及建筑与产业赚幅降低，或影响公司未来盈利。

因此，该分析员调降公司今明两年的盈利预测各19%，分别至1.33亿及1.59亿令吉。


竞标31亿合约

达证券分析员亦针对同样理由，下修WCT控股今明后3个财年的盈利预测，降幅介于18.6%到25.3%。

WCT控股第三季核心净利按年下滑51%，营业额则上扬17%。

同时，公司亦把产业业务的全年销售目标调降49%，至6.17亿令吉。

年初迄今，公司产业销量达到4.97亿令吉，未入账销售为5.89亿令吉。

肯纳格投行分析员点出，WCT控股盈利前景令人忧心，但中短期或有新合约流入，可成为公司动力，目前竞标总值31亿令吉的合约。

兴业研究分析员提到，730亿令吉的巴生谷捷运计划，支撑建筑领域前景，足以让夺标的业者繁忙至2021年。

可是，他认为WCT控股缺乏吸引力，未必可拿到捷运计划的工程。

他维持公司“中和”评级，并调降目标价，从2.31令吉至2.02令吉。

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2014.11.27 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - 注入3资产总值20亿 WCT拟设产托明年上市

http://www.nanyang.com/node/665072?tid=462

（吉隆坡26日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）探讨明年把三项总值20亿令吉的资产，注入产业投资信托（REITs）后上市，以便释放资产价值。

WCT控股昨天在分析员汇报会上披露，目前正探讨设立一项产业投资信托架构。

“首先，我们计划在明年注入价值20亿令吉的资产，包括永旺BBT购物中心、格拉那再也（Kelana Jaya）的佰乐泰购物广场（Paradigm Mall），以及新廉价航空终站（KLIA2）综合大楼（Gateway@KLIA2）。”

之后，公司将会注入其他资产，如新山佰乐泰购物广场，以及华联花园（Taman OUG）的Paradigm广场。

WCT控股表示，预计收益率达6%，且公司会持有该产托超过50%股权。


股价走高

公司说，虽然这仍处于初步阶段，但计划让产托在1年内上市。

受该消息激励，股价攀升1仙或0.5%，达1.84令吉。


释放成熟广场价值

对此，券商并不感到意外，因为WCT控股在过去一直积极扩大投资产业组合。

马银行投行指看好该项产托的活动，因为这有助于该公司释放已达成熟阶段的零售广场以及Gateway广场经营权的价值。”

同时，从产托获得的资金，将可减少新购物广场的融资需求。

此外，公司派发股票和特别股息，相信小股东会受惠。


须大股东放行

丰隆投行指：“计划首要注入的三项资产的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）达1.1亿至1.25亿令吉，预计产业信托总值为18亿至21亿令吉，资本率为6%。我们了解，这三项资产的内在估值超过20亿令吉。”

此外，投行表示，虽然对该项计划感到正面，但也认为公司将面对一些障碍，如向佰乐泰购物广场和Gateway广场其他股东雇员公积金局（EPF）和大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）取得同意。

同时，也必须向大马机场获得批准，把Gateway广场经营权延长10年，至25年。

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2014.11.25 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - WCT第3季净利挫37%

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（吉隆坡24日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）截至9月杪第3季，净利年挫37.46%，报2584万9000令吉，上财年同期是4132万9000令吉。

根据财报，当季产业发展业务盈利减少，加上赚幅受压，所以净利随之萎缩。

无论如何，同期营业额年增12.57%，写4亿7110万6000令吉，上财年同期是4亿1850万8000令吉。

当季每股盈利是2.37仙，相较于上财年同期的3.78仙。

合计3季，WCT控股净利挫29%，报1亿24万4000令吉，或每股盈利9.18仙；营业额也跌3.75%，得13亿3980万令吉。

公司也通过另一文告宣布，非执行董事王益杰（译音）将在即日起，调职为执行董事。

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2014.11.25 - 星洲网 - WCT（WCT控股） - 建筑產业赚利跌‧WCT財测下修

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（吉隆坡25日讯）WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）业务因產业走疲导致及建筑毛利缩窄，第三季业绩逊色，分析员因此下修该公司的財测。

达证券分別將2014至2015年財测下调18.6至25.3%，主要反映建筑和產业的赚利下跌。

肯纳格研究表示，儘管第三季营业额按年增加了17%，但核心净利却下跌，主要归咎於產业业务走软及建筑业务赚利缩小，因此將2014和2015年財测下砍19%，以反映建筑赚利从10%下修至7%，產业赚幅从22%下调至20%。

马银行研究认为，多哈国际机场的计划招致额外的成本从而导致赚利下降，因此將2014至2016年的財测下调3至8%。


產业销售预测大砍

Midf研究认为高档產业需求正缩小及该公司在卡塔尔的建筑计划减少而下修该公司2014至2015年业绩预测28%及24%。

大眾研究认为，在產业走软的情况下WCT控股延迟推出新项目，从原本的24亿令吉减至18亿5千万令吉，这使该公司大砍產业销售预测，从12亿令吉降至6亿1千700万令吉。

根据大马研究，WCT控股目前拥有约莫总值10亿令吉的项目，其中包括6亿5千200万令吉的宜家（Ikea）计划，而且，为確保未来的收入来源，目前正投標总值40亿令吉的项目。

联昌研究认为，该公司目前获得的10亿令吉项目符合预期，但在中东方面却没甚么好消息。

联昌表示，WCT控股2015財政年的重点就落在卡塔尔的竞標上，也估计该公司有很大的机会会获得边佳兰炼油及石油化学综合发展计划（RAPID）及敦拉萨国际贸易中心（TRX）计划。

大马研究认同联昌看法，认为在政府极力推动基建如MRT2、西海岸高速大道（WCE）及其他主要的项目將令WCT控股受益。

但是在令一方面，兴业研究表示，虽然政府在巴生河流域拥有很多的基建计划，但WCT控股不是建筑业的首要代表，而且该公司的產业业务也在政府的打房措施下变的走下坡。

 

（星洲日报／財经‧报道：陈林德）

 
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2014.11.12 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - MARC： 资金雄厚 WCT 逾亿购地不影响信评

http://www.nanyang.com/node/661630?tid=462

（吉隆坡11日讯）大马评级公司（MARC）表示，WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）资金雄厚，近期以1亿1540万令吉购入雪州双文丹真（Bandar Serendah）地皮，并不会影响信贷评级。

WCT控股将收购双文丹的89.3公顷土地，毗邻现有地库，将可扩大潜在城镇发展面积。

大马评级公司在文告中指出，WCT控股截至今年6月的现金达4亿2870万令吉，足以应付这项交易。

“该公司财务弹性充足，可应付明年到期的4亿令吉债券。”

目前，WCT控股的3亿令吉7年回教商业票据和回教中期票据计划，获“MARC-1ID/AA-ID/稳定”评级，15亿令吉的15年Murabahah回教债券计划则为“AA-IS/稳定”评级。

6亿令吉的5年固定利率系列债券，和10亿令吉15年中期票据计划，皆为“AA-/稳定”评级。


http://www.nanyang.com/node/661630?tid=462

2014.11.02 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - 获6.5亿商场合约2年后竣工 WCT年净利再添1470万

http://www.nanyang.com/node/659476?tid=462

（吉隆坡1日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）获颁总值6亿5162万令吉的商场建筑合约，未来两年预计每年可取得1470万令吉净利。

WCT控股日前宣布，获莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）联营公司，颁发零售购物商场的建筑合约。

该商场位于吉隆坡柯克伦路（Jalan Cochrane），将有两层地下室停车场、四层零售、饮食及娱乐楼层，和四层楼的高层停车场，预计可在2016年下半年竣工。

虽然不足以为市场捎来惊喜，惟肯纳格研究分析员仍正面看待此合约。

这是WCT控股今年迄今所赢得的第二项合约，将建筑订单推高至9亿9400万令吉。

另外，还有28亿令吉的未完成订单，预计可让该公司忙碌至2017年。

该公司今年赢得的首个合约，是边佳兰炼油与石油化工综合发展（RAPID）的土木工程，总值3亿4200万令吉。

“假设税前赚幅为6%，未来两年，该项目料每年可贡献近1470万令吉净利，相等于1.04仙的每股盈利，占明年财测的7.5%。”


竞标36亿项目

分析员表认为，WCT控股的翻补订单率处于舒适水平。

同时估计，公司现正竞标36亿令吉的项目，主要由Kwasa白沙罗（Kwasa Damansara）的土木工程和卡塔尔的基建工厂给所主导。

“不过，由于房产销售令人失望、建筑赚幅萎缩和激烈竞争，使该公司仍处于挑战期。”

尽管如此，分析员仍将今明财年的财测上修3至4%，分别达1亿6310万和1亿9650万令吉，以反映比预期佳的翻补订单。


目标价上调至RM2.27

保守估计，该公司明年还可赢得总值10亿令吉的新合约。

分析员维持“跟随大市”的投资评级，将目标价格上调至2.27令吉。


未获捷运工程配套

建筑领域前景蓬勃，特别是730亿令吉的巴生谷捷运项目，足以让领域业者忙碌至2021年。

不过，兴业投行分析员认为，WCT控股并不是最佳的建筑股代表，因未能从捷运项目赢得任何工程配套。

此外，房产领域也因打房措施而面临风险。

分析员维持2.31令吉的目标价格及“中和”的投资评级。

http://www.nanyang.com/node/659476?tid=462

2014.10.29 - 东方网 - WCT（WCT控股） - WCT控股获6.5亿工程合约

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=145512:wct-6-5&Itemid=198 


（吉隆坡29日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）今日宣布，其旗下全资子公司-WCT公司，获得Boustead Ikano私人有限公司颁发总值6亿5162万令吉得標通知书，为后者位于吉隆坡的一座商业综合大楼提供所有工程服务。

根据文告指出，该合约编號为「WP2014」，工程包括兴建一座大型零售商场，联同2层地下停车场、4层零售商店、餐饮和娱乐，以及4层顶楼停车场。

管理层预计，该工程將可以在2016年下半年完成，同时，该合约料將为公司未来净利和净资產带来正面的贡献。WCT控股今日全天下滑1仙或0.47%，掛2.1令吉，成交量达28万9700股。 


http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=145512:wct-6-5&Itemid=198  

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2014.10.29 - 中国报 - WCT（WCT控股） - WCT工程获6.5亿工程

http://www.chinapress.com.my/node/573093 


　（吉隆坡29日讯）WCT工程（WCT，9679，主要板建筑）获颁6亿5162万令吉建设工程。

　WCT工程向马证交所报备，独资子公司WCT公司今日接获由Boustead Ikano私人有限公司颁发的工程意向书（LOA），参与位于吉隆坡1栋11层楼高，並设有2层地下停车场的贸易中心，合约总值6亿5162万令吉。

　根据合约，该公司將负责建设零售购物中心和停车场，预计2016年次季完成。

　该公司相信上述合约將正面贡献未来的盈利与净资產。


 http://www.chinapress.com.my/node/573093

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2014.10.30 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - WCT 获6.5亿合约 承建莫实得Ikano商场

http://www.nanyang.com/node/658819?tid=462 

（吉隆坡29日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）接获莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）旗下联营公司，颁发总值6亿5162万令吉的商场建筑合约。

WCT控股子公司获得莫实得Ikano颁发合约，负责建设一栋11层楼高的商场，地点在吉隆坡柯克伦路（Jalan Cochrane）。

根据文告，WCT控股将建设4层包含零售商店、食品和娱乐设施，以及6层停车场，可出租面积超过100万平方尺。

工程预计2016下半年竣工。

莫实得Ikano为莫实得与Ikano零售亚洲的联营公司。双方于2012年4月达成联营协议，并向武装部队基金局（LTAT）收购土地，联营发展和管理购物中心。


http://www.nanyang.com/node/658819?tid=462 

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2014.10.30 - 星洲网 - WCT（WCT控股） -  获6.51亿合约‧WCT控股財测不变

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/104498?tid=18#ixzz3HgOzKztH

（吉隆坡30日讯）WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）获取价值6亿5千160万令吉新合约，分析员认为该合约在预期內，无惊喜元素且贡献不显著，维持財测不变。

继获取价值3亿4千200万令吉边佳兰炼油及石油化学综合发展计划（RAPID）土木 建筑工程后，该公司於本財政年再获取第二项新合约-吉隆坡克可灵宜家（IKEA Cochrane）商场，建设零售中心、停车场、餐饮及娱乐设施，工程料在2016年下半年完成大眾研究预测，新合约累积年度订单至9亿9千400万令 吉，促使未完成订单超越35亿令吉，可忙碌1至2年。

“该合约税前利润为6%，建筑期间，料可为该公司增约3千万令吉盈利，不过这已在预期內，合约价值又低於管理层预定的7亿至8亿令吉，显示竞標比预期剧烈。”

丰隆研究认为，虽然订单补充如预期强劲，可是对盈利影响不显著，维持评级不变，主要是考量去年面临工程短缺、本地竞爭加剧、海外竞標时间难测及產业销售放缓影响。

上財政年该公司只获取6亿7千万令吉订单，该行为了反映高於预期的工程获取量，调涨2015及2016財政年盈利预测3.1%及2.5%。


10亿建筑订单释放可期

MIDF研究指出，获取本地第二项合约料加强投资者对该公司的信心，显示今年10亿令吉建筑订单释放能力可期。

“虽然订单补充速度有点缓慢，却已经比去年杪增加，相信这只是时间问题，一些工程还是有可能在2015財政年释放。”

竞標方面，该公司已竞標总值40亿令吉海內外工程，当中本地工程价值25亿令吉，海外工程以卡塔尔为主，价值约15亿令吉。

 

（星洲日报／財经）

 

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/104498?tid=18#ixzz3HgOzKztH

2014.10.26 - 南洋网 - 建筑 - 大计划启动明年更火红 可吸纳落后小建筑股

http://www.nanyang.com/node/657961?tid=462

（吉隆坡25日讯）大型基建计划陆续启动，以及第11大马计划推动，建筑领域预计将在2015年迎来更亮眼的一年。

分析员认为可趁低吸纳一些股价表现较为逊色的小资本建筑股。

丰隆投行研究主管刘易勰指出，年初迄今，吉隆坡建筑指数跑赢富时隆综合指数约10%，但主要由大资本股驱动，如IJM（IJM，3336，主板建筑股）及马资源（MRCB，1651，主板建筑股）分别扬升14%和12.1%。

反观多个小资本建筑股的表现较逊色，他相信，这当中部分的优势股项，出现趁低吸纳的良机。
他点名，受砂拉越发展活动带动的福胜利（HSL，6238，主板建筑股），以及具有盈利反弹潜能的TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）。

他的首选股为金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股），捷运计划第二路线将成为公司的主要催化剂，并有槟城综合交通计划相关工程带动。


加速拨款

刘易勰表示，第十大马计划拨备2300亿令吉，开销较为缓慢，2011年至今年上半年仅拨出其中65%。

不过，第十大马计划明年踏入最后一年，发展开销将加速拨出。

最新预算案发展开销按年增加15%，达到485亿令吉。

过去4年的发展开销，按年增幅介于1至12%。

因此，他相信明年发展开销大增，建筑业前景也随之好转。




建筑业今年料增14%

经济转型执行方案（ETP）旗下多项计划逐步推介，带动我国建筑活动增长，从2012年首季开始超越国内生产总值。

丰隆投行研究经济学家估计，今年建筑业增幅高达14%，超越国内生产总值的6%。

财政部对建筑业的增长预测为12.7%。

接下来，建筑业另一个催化剂，为2016年至2020年的第11大马计划，明年5月将出炉。

刘易勰指出，第11大马计划的拨备目前仍未明，但会高于第十大马计划。

基于我国放眼2020年成为发达国，第11大马计划将扮演非常重要的角色。

他强调，发展开支明年大增，合约流量加速，大型计划如捷运第二和第三路线，以及大道计划，将支撑建筑业。

加上第11大马计划的利好消息出炉，他看好建筑业前景，并把评级从“中和”，上修至“增持”。

建筑业面对的风险，包括成本超支、原料涨价压缩红钻福、产业领域放缓、政府开支降低，以及政治与政策风险。




即将推介的国内大型建筑计划


独立世代大楼（Warisan Merdeka）

●将成为全马最高建筑，整体发展成本估计为50亿令吉，高塔占其中30亿令吉。

●地基工程已颁发给鹏发（PTARAS，9598，主板建筑股）。

●东南亚瓷砖（SEACERA，7073，主板工业产品股）与海外公司联营公司，或的预审资格，有望参与高塔结构工程。

●在中东和国内拥有良好纪录的依华建台，有望取得高塔钢铁结构工程。


新发电厂

●为了确保电力储备，政府去年开始宣布3个新发电厂计划，分别是煤炭发电的3A计划、3B计划，以及天然气发电的4B计划。

●3个发电厂的成本，估计介于180亿至190亿令吉，其中20到30亿令吉会是建筑工程。

●成荣集团在这方面拥有不错的纪录，有望争取到合约。吉朗（ZELAN，2283，主板建筑股）也有相关经验，但曾经手工程规模较小。

 
Kwasa白沙罗

●计划占地2330英亩，坐落在双溪毛糯，发展总值预估为500亿令吉，为期20年。

●马资源早前宣布获得发展总会80亿令吉的主要城镇计划。

●基建工程料明年首季开始，预估价值为10亿令吉，WCT控股和嘉登（GADANG，9261，主板建筑股）有望获益。


西海岸大道（WCE）

●全长23公里，从雪兰莪州万津，延伸到霹雳州太平，特许经营合约于去年签署。

●批准的50亿令吉工程中，IJM5月就获28亿令吉合约，区域22亿令吉将通过竞标颁发。

●除了建筑工程，持有特许经营合约40%股份的IJM，也会从大道收费获益。


捷运计划第二路线

●从士拉央延伸至布城，全长56公里，共35个车站，其中11公里和8个车站将走地下通道。

●原定今年第三季获得内阁批准，但因路线检视工作而延后。计划预估明年杪动工。

●金务大料成为该计划主要获益公司，另一家为金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）。


炼油与石油化工综合发展大厦（RAPID）

●国家石油的主要下游油气发展计划，发展成本预估为600亿令吉。

●虽然RAPID主要带动油气公司，但承包商也有望从中获益，如早前获国油颁发组装执照和拥有海事基建专业的睦兴旺（MUHIBAH，5703，主板建筑股）。

●计划需要大量钢铁结构，依华建台是另一个有望获利的公司。


市内大道

●政府早前宣布明年将着手7条新大道的计划，其中工程规模高达200亿令吉。

●其中金銮镇-白沙罗大道（KIDEX）、新街场-淡江高架大道（SUKE）、白沙罗-莎阿南多层次大道（DASH）和沙登-金銮-布城大道（SKIP）的工程还未颁发。

●成荣集团和高峰控股（BPURI，5932，主板建筑股）有望取得KIDEX的工程。

http://www.nanyang.com/node/657961?tid=462

2014.10.20 - 中国报 - WCT（WCT控股） - WCT工程1.2亿购4地

http://www.chinapress.com.my/node/570852


　（吉隆坡20日讯）WCT工程（WCT，9679，主要板建筑）子公司將以约1.2亿令吉现金，购买4块位于雪州双文丹永久地契的空地。

　WCT工程向马证交所报备，旗下Jubilant Courtyard私人有限公司是在今日与Matad私人有限公司签署买卖协议，以总数1亿1538万令吉购买4块面永久地契空地，整个活动料將在3个月后完成。

　WCT工程料利用该土地展开混合商业开发项目，但依然处于初步计划。

　该公司相信此次购地能正面贡献至未来收益，並在中长期內改善投资者价值。


http://www.chinapress.com.my/node/570852



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2014.10.21 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - WCT1.15亿购地

http://www.nanyang.com/node/657135?tid=462

（吉隆坡20日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）宣布，子公司Jubilant Courtyard私人有限公司，以总值1亿1538万566令吉，向Matad私人有限公司收购位于雪州双文丹（Serendah）的4块地皮。

收购活动让集团能够扩大地库，进一步加强在产业发展的地位，且增加投资产业组合，提供长期且永续的租金收入。

集团有意发展综合商业发展项目，但目前仍处于初步策划阶段。


http://www.nanyang.com/node/657135?tid=462

2014.10.14 - 南洋网 - 产业 - 赶搭消费税前购屋潮 发展商加速推新项目

http://www.nanyang.com/node/655646?tid=462 


（吉隆坡13日讯）随着2015年财政预算案尘埃落定，分析员预见，发展商将开始更积极的推介新产业，赶搭消费税前的购屋潮。

不过，肯纳格投行分析员指出，即便消费税前将引起购屋潮，但今年末季和明年首季的房产需求，未必能如想象般高，因为房屋成交量仍有赖于银行的融资。

“目前为止，贷款仍未松绑，所以，我们预计购屋者为了赶在消费税前购屋，订单会更多，但要兑现，签订买卖合约需时更长。”


首选顺利实业

另外，由于政府持续关注可负担房屋计划，该分析员持续看好华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）、金群利集团（MATRIX，5236，主板产业股）及吉星（CRESNDO，6718，主板产业股）。

同时，料受到政府可负担房屋政策的激励，顺利实业（KSL，5038，主板产业股）是该行首选。


青年计划助益有限

分析员补充，顺利实业除了可负担房屋计划的激励因素，还有可能制定派息政策，及最近的红股计划，股价也合理。

另外，分析员认为，青年房屋计划无疑对以可负担房产为主的发展商有利。但该计划只有2万个单位，所以激励效果不大。

他说：“符合青年房屋计划资格，价值50万令吉以下的产业，仅占了去年50万令吉以下，总交易量达21万1273个单位住宅单位的9.5%。”

此外，尽管政府将延长首次购屋者50%印花税的折扣期限，但对目前市况没有多大帮助。


抗跌房产股将回弹

预算案前一周，受到全球疲弱情绪拖累，产业股也遭到严重抛售，肯纳格投行分析员相信，回酬率高及业务更倾向可负担房屋的发展商，会更抗跌，股价料在严重抛售后回弹。

同时，分析员仍看好股价落后大市的IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）、及马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）。

评级“中和”在财政预算案中，政府对于改善公共交通的拨款，也对大吉隆坡内的发展商如马星集团、金群利集团及WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）有利。

大型建筑工程虽然也将激励产业股及他们的建筑臂膀，但分析员说，该些消息早已广泛报道，所以都已纳入计算。

整体上，分析员认为，财政预算案在预料之中，即便股价将反弹至抛售前水平，将无法持续，所以维持产业领域“中和”评级。


 


http://www.nanyang.com/node/655646?tid=462

2014.09.27 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - WCT 准发15亿回债

http://www.nanyang.com/node/651990?tid=462

（吉隆坡26日讯）WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）获证券监督委员会批准，发行价值最高15亿令吉的回教债券。

该公司向马交所报备，回债计划为15年期，首批需2年内发行；公司将通过回债计划筹资，充作营运和资本开销，同时再融资现有贷款。

大马评级公司（MARC）认为，公司的回债计划展望“稳定”，足以反映出公司营收多元，且在国内建筑业具有一定地位。

兴业投行将担任回债计划的主要顾问和主理投行。

http://www.nanyang.com/node/651990?tid=462

2014.09.23 - 南洋网 - 建筑 - 7大道料明年动工填补订单 建筑领域可重拾生辉

http://www.nanyang.com/node/650995?tid=462

（吉隆坡22日讯）随着国内七个大道工程料在明年动工，为建筑业者带来合时的翻补订单，券商看好领域可重拾生辉，首选马资源（MRCB，1651，主板建筑股）和福胜利（HSL，6238，主板建筑股）。

工程部长拿督法迪拉尤索夫向媒体透露，七个大道工程将在明年动工，料为建筑领域带来约200亿令吉的工程价值。

其中包括，白沙罗淡江大道（DUKE）延长计划、西海岸大道（WCE）、金銮—白沙罗大道（KIDEX）、吉隆坡外环公路（KLORR）、白沙罗－莎阿南疏散大道（DASH）、新街场-淡江高架大道（SUKE）和布城大道（SKIP）。

法迪拉尤索夫称，大部分项目都在寻求州政府和相关机构的批准。

DASH和KIDEX待批

至于DASH和KIDEX，则在寻求公众咨询和政府的最终批准。

丰隆投行分析员表示，上述项目来得合时，可为国内大型建筑业者带来翻补订单。建筑领域早前因国内缺乏新项目而沉寂好一阵子。

若项目获批，大马研究分析员相信，国内建筑领域可重拾生辉。

同时预计，年杪会有更具体的巴生谷捷运路线2（MRT2）工程计划流出，这样一来，马矿业-金务大联营公司将会重新受到瞩目。

首选马资源福胜利

不过，在七个大道项目里，其中有六个项目早已在市场传得沸沸扬扬，唯独SKIP大道的信息不多。

因此，丰隆投行分析员相信，市场普遍已将利好因素反映在建筑股的股价上。

分析员估计，总值约200亿令吉大道项目的主要受惠者将会是IJM（IJM，3336，主板建 筑股）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）、TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）、成荣集团（MUDAJYA，5085，主板建筑 股）、阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）和高峰控股（BPURI，5932，主板建筑股）。

预期之外的建筑领域低迷时期、原料价格高涨和政治及监管风险，都是建筑股或需面临的风险。

建材商受惠

分析员维持领域“中和”的投资评级，首选股项为马资源（MRCB，1651，主板建筑股）和福胜利（HSL，6238，主板建筑股），评级均为“买进”；目标价格则分别为1.97令吉和2.18令吉。

另外，建筑领域任何正面的前景，都会有利于建材供应商，如拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业产品股）、安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业产品股）和金狮工业（LIONIND，4235，主板工业产品股）。

http://www.nanyang.com/node/650995?tid=462

2014.09.03 - 星洲网 - WCT（WCT控股） - 房產建筑皆看淡‧WCT展望审慎

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/101368?tid=18#ixzz3CJOdLL3U  

（吉隆坡3日讯）WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）房產和建筑业务皆存有利空，分析员审慎看待未来展望。

扣除外匯亏损，WCT控股上半年核心净利仍跌23%至8千300万令吉，归咎於第二季房產业务营运赚幅减至18.9%，不復上財政年的21%，加上建筑业务营运赚幅按年下跌23%。

截至6月，未进账房產销售为5亿3千700万令吉，对外建筑订单达18亿8千万令吉。

產业销售转保守

兴业研究出席分析员匯报会后说，该公司重申2014財政年爭取20亿令吉建筑工程的目標，对於產业销售则转为保守。

“WCT並未参与巴生河流域捷运工程，算不上是蓬勃建筑业的代表股项。同时，受多项打房措施影响，其房產业务也面对阻碍。”

马银行研究也表示，第二季房產销售按季下跌12%至2亿4千500万令吉，管理层全年卖出12亿令吉的目標恐怕不易达成。

不过，马银行指出，该公司7月获颁边佳兰炼油及石油化学综合发展计划（RAPID）的3亿4千200万令吉基建合约，未来可能爭取更多工程，加上橡胶局房產计划等其他潜在合约，相信对外建筑订单可进一步增加。

大眾研究认为，虽然该公司两大业务都存有不確定因素，但爭取更多重复收入、保守资本管理等策略仍让该行讚赏不已，看好这些举措可以减轻不景气的衝击，也能蓄势爭取投资商机。

 

（星洲日报／財经‧报道：王宝钦）

 

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2014.08.22 - 南洋网 - WCT（WCT控股） - WCT控股赚3430万

http://www.nanyang.com/node/643770?tid=462

（吉隆坡21日讯）建筑业务入账放缓，加上外汇亏损，导致WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）截至6月杪次季净利按年下滑39.49%。

文告显示，次季净利报3429万8000令吉，或每股盈利3.14仙；上财年同期为5667万8000令吉。

当季营业额年挫16.8%，达4亿147万3000令吉，上财年同期达4亿8251万7000令吉。

合计半年，WCT控股净利下滑25.5%，达7439万5000令吉，或每股盈利6.82仙；营业额则下滑10.76%，至8亿6869万4000令吉。

该公司也宣布派发每股共3.53仙的股息，这包括1.25仙的现金股息，以及每100股派发1库存股（以截至8月21日闭市价计算，相等于2.28仙）。

http://www.nanyang.com/node/643770?tid=462