2014.07.24 - 中国报 - REIT - 怡保花园產託 次季净利5850万

 http://www.chinapress.com.my/node/546276

　（吉隆坡24日讯）怡保花园產托（IGBREIT，5227，主要板產托）因租金收入增长，带动截至6月底2014財年次季净利起15.3%至5850万令吉，同时宣佈派发收入分配每单位3.89仙。

　配合业绩宣布，怡保花园產托宣布每单位分配收入3.89仙，比去年的3.43仙来得高。

　有关收入分配相等于总值1亿3420万令吉，除权日锁定在8月11日。

　该公司向马证交所报备，次季营业额增8%至1亿1547万令吉；每股盈利从1.49仙，提高至1.71仙。

　首6个月净利上升16.2%至1亿1620万令吉；营业额改善10%，达2亿2960万令吉。

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2014.07.24 - 中国报 - REITS - 游礼发產业 擬未来5年產託化

http://www.chinapress.com.my/node/546262

　（吉隆坡24日讯）儘管游礼发產业（YNHPROP，3158，主要板房產）擬未来5年產托化，或注入4项资產，不过丰隆投银研究指出，该公司仅活跃于几项的发展项目，难以应对成本走高衝击，维持“守持”建议。

　丰隆投银研究说，游礼发產业暗示將在5年內设立產托，不过，该公司並没有提供发展游礼发大厦的明确时间表。

　除了游礼发大厦，丰隆投银研究认为，其他可稳定带来收入的资產包括，位于斯里曼绒（Seri Manjung）的永旺超市、曼绒班底医院（Pantai Hospital），及占地面积35万平方尺的零售商场。

　虽然该公司4项资產可潜在注入，但丰隆投银研究认为，產托化的风险包括，从极少数活跃的计划，以及容易受到成本上升的影响。

　丰隆投银研究维持“守持”投资评级，但考量到2015財年15倍本益比预测，將目標价格从1.76令吉，上调至2.22令吉；目標价调高反映公司仍具庞大价值，只是需要时间才能资本化地库的价值。

　该股以2.18令吉开盘，跌2仙，盘中挫跌10仙至2.10令吉，休市暂掛2.11令吉，跌幅为9仙；半日成交量63万6300股。

　该股午盘收窄跌幅，闭市报2.18令吉，滑落2仙，成交量达164万9700股。

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2014.07.24 - 中国报 - 商场 - 马资源5075万 购檳城中环广场

http://www.chinapress.com.my/node/546280

　（吉隆坡24日讯）马资源（MRCB，1651，主要板房產）出价5075万令吉，收购土著地產投资有限公司（PHB）持有的檳城中环广场私人有限公司（Penang Sentral Sdn Bhd）51%持股。

　檳城中环广场私人有限公司是负责推动檳城中环广场事务的联营公司，待上述股股权买卖完成后，该公司將成马资源独资子公司。

　马资源董事经理丹斯里莫哈末沙林指出，將透过內部融资与银行借贷，完成这项收购。

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2014.07.24 - 东方网 - 酒店 - 鹏尼1.6亿购度假村酒店

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=128848:1-6&Itemid=198

(吉隆坡24日讯)鹏尼发展（Plenitu，5075，主板產业股）以1亿6010万令吉，收购檳城Gurney度假村酒店及住宅。

该公司是通过子公司鹏尼国际私人有限公司，向僱员公积金局收购这项资產。双方今日签署买卖协议。涉及的资產是259单位的Gurney度假村酒店及住宅，及零售单位和551个泊车位；同时，也包括內部的家私、装潢、设施及工艺资讯系统等。

鹏尼发展表示，这项收购將加强酒店业务，为盈利带来贡献。

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2014.07.24 - 中国报 - 酒店 - 宝实得逾亿收购 伦敦海德公园酒店

http://www.chinapress.com.my/node/546282

　（吉隆坡24日讯）为加强海外酒店业务，宝实得（BSTEAD，2771，主要板贸易）耗资2550万英镑（约1亿3897万5000令吉），收购伦敦酒店。

　宝实得向马证交所报备，该公司与Pastel Estate有限公司签署买卖协议，以收购位于伦敦的海德公园酒店（Hyde Park Hotel），收购价为1亿3897万5000令吉。

　根据报备文件，上述收购议案让公司拓展海外酒店投资业务，並强化皇家朱兰酒店（Royale Chulan）和皇星酒店（Royale Bintang）的品牌。

http://www.chinapress.com.my/node/546282



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点评：

原来 Royale Chulan 和 Royale Bintang 是BSTEAD！又长知识了~

2014.07.22 - 南洋网 - IGB（怡保花园） - 分析员： 献购价不合理 金诗低估怡保花园

http://www.nanyang.com/node/636749?tid=462

（吉隆坡21日讯）金诗投资（GOLDIS，5606，主板消费产品股）向怡保花园（IGB，1597，主板产业股）提出的全面献购价格低于资产值，分析员直指缺乏吸引力，属不合理兼不公平。

金诗投资上周五开价每股2.88令吉，献购未持有的怡保花园股票，并有意维持后者上市地位。

大众投行研究分析员指出，市场原揣测金诗投资脱售手上的30.66%股权，结果是全购怡保花园其余股权，是令人惊讶的消息。

他点出，献购价每股2.88令吉，意味怡保花园的股票价值为38.4亿令吉，仅占80亿令吉实际净资产价值（RNAV）测的48%。

分析员表示，以账面值44.2亿令吉推算出的献购价，是不合理兼不公平。

产托值22亿

其中，怡保花园所持有的怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产业信托股）51.4%股权，价值高达22亿令吉，同时拥有7亿令吉净现金。

他还点出，献购价较怡保花园1年交易量加权均价（VWAP）低10%，明显失去吸引力。

他认为，大股东对怡保花园的全购，低估公司资产。

怡保花园上涨空间受限

怡保花园受到全购消息带动，周一微升4仙或1.41%，闭市报2.88令吉，成交量达到1503万4700股。

怡保花园的近期股价表现的确失色，就算怡保花园产托挂牌后，仍无法释放价值，甚至进一步推高股价。

怡保花园产托2012年4月宣布上市时，怡保花园股价为2.83令吉。

上周四暂停交易前，怡保花园以2.84令吉挂收。

分析员强调，怡保花园的潜在价值不容忽视，特别是当谷中城South Key竣工，主要源自租凭的公司盈利，将在未来3至5年翻倍。

基于全购活动，分析员相信怡保花园的股价上升空间将受限，所以从“超越大市”下调至“中和”评级。

同时，他把该公司目标价从4.10令吉，调降至目前献购价2.88令吉。

金诗需筹资20亿

金诗投资全购怡保花园，将需要支付26.7亿令吉。

分析员点出，金诗投资需要实际支付大约20亿令吉。

他提到，金诗投资目前只有1亿令吉现金，需要筹资高达20亿令吉。

对金诗投资而言，他认为这是很好的活动。

怡保花园所持怡保花园产托51.4%股权，价值高达22亿令吉。

金诗投资如今只需以20亿令吉，就可以收购怡保花园其余股权。

这意味，金诗投资以折价买下持有产托的怡保花园，还能免费获得旗下资产。

提出全购的金诗投资，周一下滑9仙或3.77%，闭市报2.30令吉，成交量达到54万8900股。

丰隆投行任独立顾问

另一方面，怡保花园向马交所报备，公司今天针对全购召开特别董事会议，决定不会寻求其他献议。

同时，董事部也决定委任丰隆投行研究，为全购的独立顾问。

http://www.nanyang.com/node/636749?tid=462

2014.07.21 - 东方网 - IGB（怡保花园） - 金诗投资出价太低‧全购怡保花园欠吸引力

 點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/98873?tid=18#ixzz389qiscio 

（吉隆坡21日讯）金诗投资（GOLDIS,5606,主板消费品组）全面献购怡保花园（IGB,1597,主板產业组）被分析员视为出价太低，缺乏吸引力，不公平兼不合理，料难贏得小股东的接受。

大眾研究指出，金诗投资以2令吉88仙有条件献购怡保花园是负面消息，此献购价將怡保花园整体股票价值订为38亿4千万令吉，这只佔大眾研究估计的80亿令吉（或每股5令吉85仙）重估净资產值（RNAV）的约48%。

有关80亿重估净资產值已属保守，未纳入计算其他资產如谷中城Southpoint、South ey、IGB国际学校、酒店和其它潜在发展总值达100亿令吉的发展计划。

“献购价根据账面值44亿2千万令吉或每股3令吉25仙，我们认为这是不公平及不合理。”

金诗投资目前持有怡保花园32%股权，將须掏出额外26亿4千万令吉全购剩余股票。该公司手上只有约1亿令吉现金，因此需要至少25亿令吉融资，相比其市值仅14亿5千万令吉。

该行认为此交易对金诗投资有利，金诗投资实际上只须付出20亿令吉（扣除怡保花园在控股公司水平拥有约7亿令吉净现金），而仅是怡保花园產托（IGBREIT,5227,主板產业投资信托组）的51.4%股权，就已经值22亿令吉。

包括怡保花园管理层的相关人士（共持有约15.3%股权）已接受此献议。

低估怡保花园资產价值

大眾研究相信此献议已低估了怡保花园的资產价值。怡保花园的股价表现確实是令人失望，即使怡保花园產托上市，所释放的价值也未令反映在股价上。但是，在谷中城完成扩建后，怡保花园新增资產將带来更多租金收入，未来3至5年有望增加一倍。

该行將怡保花园目標价从原本的4令吉10仙下调至2令吉88仙，並降级至“中和”，以等待管理层作出决定。但深信该2令吉88仙献购价没有吸引力。

此外，献购者有意保持怡保花园的上市地位，相信这也显示了由於缺乏吸引人的溢价，接受率预料將极为低迷。

怡保花园今日復牌后升4仙至2令吉88仙，至於金诗投资则跌9仙至2令吉30仙。

（星洲日报／財经‧报道：李勇坚）

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