2014.07.10 - 星洲网 - 银行 - 左拥兴业‧右抱马屋业‧联昌挤下马银行当老大

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（吉隆坡10日讯）在国家银行“祝福”下，国库控股（Khazanah）和僱员公积金局（EPF）预料將合併联昌集团（CIMB,1023,主板金融组）、兴业资本（RHBCAP,1066,主板金融组）和马屋业（MBSB,1171,主板金融组），打造全国最大银行。

 

• 国库控股和僱员公积金局预料將合併联昌集团、兴业资本和马屋业，打造全国最大银行。（图：星洲网）

 

一旦完成合併，新公司总资產將达5千973亿令吉（约1千885亿美元），一举超越马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）的5千604亿令吉。

 

 

市值將达888.5亿

 

不过，相比与新加坡星展集团（DBS）的1兆零710亿令吉、华侨银行的8千780亿令吉和大华银行的7千570亿令吉资產，新公司仍相去甚远。

 

《彭博社》数据显示，3家公司合併后，市值將达280亿美元（约888亿5千万令吉）。

 

3年前，联昌和马银行曾经获准洽购兴业，惟最后无法就估值达成共识而宣佈告吹。

 

 

公积金局掌控25%股权

 

一般相信，由於公积金局同时掌握3家公司的大批股权，包括联昌的14.5%、兴业的41.3%和马屋业的65%，因此极有可能在新公司中掌控25%左右股权。

 

联昌最大股东国库控股持股则有29.2%。

 

《路透社》引述艾芬研究分析员称，大合併將促使马银行加快併购脚步。

 

“这可能再催生一家巨无霸银行，我並不排除马银行出招捍卫最大银行地位的可能。马银行的目標不仅是成为全国最大，也放眼躋身区域最大集团之一，他们想要成为主要的竞爭者。”

 

涉及大合併的银行家披露，联昌和兴业的计划也会在区域同儕中掀起涟漪，银行业併购可望升温。

 

 

传赛夫鲁任新公司舵手

 

另外，市场盛传，拿督斯里纳西尔卸下联昌集团首席执行员一职，当初由马银行过档的副首席执行员赛夫鲁將升正，若赛夫鲁確认担任新公司舵手，將是一场“完美復仇”。他当初在马银行大位爭夺战中败给拿督阿都法立。

 

 

侨丰从中得利

 

侨丰控股（OSK,5053,主板金融组）早前脱售投资银行资產予兴业，换得后者约9.91%持股，一旦大合併完成，这批原已不菲的资產价值可望更上一层楼。

 

大眾研究指出，目前兴业估值约1.29倍账面值，每股侨丰已经可得2令吉27仙，由於合併计划势在必行，因此兴业估值可能提高到1.75倍账面值，若合併计划不涉及股票，每股侨丰分得的兴业价值將提高到3令吉零7仙。

 

 

资產估值或再添42仙

 

大眾估计，经过调整后，侨丰仍可能从合併计划中再添42仙左右的资產估值，以此推算，即使侨丰近期已取得不俗涨势，仍具有可观的上升空间。

 

侨丰週四再升28仙，收在2令吉28仙，短短数日已经涨破10%。

 

 

银行股冷淡以对

 

行业版图大洗牌，银行股冷淡以对，涨跌互见。

 

老大地位岌岌可危的马银行平淡如故，微挫1仙，收9令吉98仙。

 

安联金融（AFG,2488,主板金融组）和大马银行（AMBANK,1015,主板金融组）分別上升6仙和1仙，各收5令吉零6仙和7令吉18仙。

 

两家华资银行力保不失，丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融组）逆流而上，升12仙至14令吉12仙；今年节节攀升的大眾银行（PBBANK,1295,主板金融组）则升2仙，以20令吉零6仙结束交易。

 

艾芬控股（AFFIN,5185,主板金融组）跌1仙报3令吉33仙。

 

联昌、兴业和马屋业週四停牌，最后报价分別是7令吉24仙、8令吉72仙和2令吉34仙。

 

（星洲日报／財经）

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重点：

报纸上的报道，都是说如果合并，RHB和OSK会是赢家，可是合并背后的利益是什么？

根据中国报网站：6137亿资產料当一哥 兴业 联昌 马建屋获准洽大合併

“她指出，联昌集团可藉由兴业资本的EASY业务进军单位信託及个人贷款融资业务，並从马建屋掌握公务员个人贷款业务，不过相信商业银行及投资银行业务会出现重叠。 ”

我怀疑：

1）兴业资本的EASY业务可以为整体带来多少利益？
2）马建屋掌握公务员个人贷款业务，是用来推销单位信託吗？因为公务员的个人贷款和房屋贷款基本上全是马建屋的天下……合并前或后，都不会有太大分别……
3）合并后，成本会降低？
3）或者，这纯粹是因为EPF的股权在背后搞动作呢？