合成统一（HAPSENG，3034，主板贸易服务股）是一家多元化的集团，旗下业务涉及不同领域，其中以房产和种植业务的贡献最为显著。集团董事
经理拿督李民富接受《南洋商报》专访时表示，若适逢对的时机，会考虑将房产业务分拆上市，不过，近期内并没有这个打算。原因是公司现金状况稳健，首次公开
募股（IPO）旨在筹资，合成统一目前并没有这个需要。
李民富说，对合成统一而言，将房产业务分拆上市一直都是个可行的选项，但一切取决于时机。
“若有一天公司积极扩展，需动用到更多资金，我们会考虑分拆房产业务挂牌。”
该公司现金充裕，截至9月30日第三季，手上共持有5亿令吉的现金。
或并购扩大业务
虽然目前没有分拆房产业务的打算，但为了维持公司增长步伐，合成统一未来仍会积极拓展旗下所有业务，包括房产、种植、信贷金融、汽车、肥料、采石及建材和贸易。
除了内部增长，该公司亦放眼通过并购，进一步扩大业务。
虽然涉足不同业务可达到分散风险的目的，但旗下若拥有太多业务，外界也会担心公司是否有能力兼顾。
惟李民富认为，公司所涉足的业务都是“正确、合适的”，且韧性很强，足以抵抗低迷的经济。
“无论经济好坏，都不会影响市场对我们的需求。”
合成统一选择走向多元化，也意味着失去“专一化”的优势。不过李民富说，集团内的所有业务都可相互发挥协同效应，创造出不同价值。
他举例，房产业务增长，自然会带动建材业务表现，采石生意也可受惠。另外，汽车业务的马赛地品牌，也让公司在进军高档房产时更容易打响名堂。
“马赛地品牌强稳，助于提升买家信心，让我们顺利进军高档房产领域。
这一切都归功于集团内的协同效应。”
高级房产前景看好
回顾合成统一最新交出的第三季业绩，净利涨37.7%，达1亿9442万令吉，派息15仙。营业额则微跌0.07%，至8亿2892万5000令吉。
其中，房产和种植业务分别贡献69%和13%的营运净利，是数一数二的主要贡献者。展望未来，两者依旧会主导公司净利表现。
李民富称，巴生谷的房产项目开始作出贡献，加上在沙巴脱售了一些无法即时开发的地皮带来入账，因此，推高了当季的房产净利。
不过，即使排除卖地的收益，房产业务的表现依旧标青。
卖地后，合成统一也已经再购入一些可以立刻开发的地皮。
“我们会持续调整组合，尽可能在巴生谷的房市取得优势及商机。”
目前，公司在沙巴共有约1700英亩的房产地皮，巴生谷的地库则只有60英亩。
“因为我们在巴生谷主要兴建高楼房产，沙巴则较注重于开发城镇计划，所以后者会需要较多的地皮。”
明年推20亿新楼盘
合成统一明年计划在隆市和无拉港，推出发展总值达20亿令吉的新楼盘。
隆市的楼盘位于敦拉萨路（Jalan Tun Razak），发展总值达8亿令吉，是个高端房产项目。而无拉港的新楼盘，则是中价房产项目，发展总值约11亿令吉。
另外，公司在沙巴也将携手联营伙伴，于斗湖和拿笃等地，推出较小型的项目。
李民富乐观看待房市，特别是地理位置优越的高端房产。相反地，在打房措施下，估计中低端房产会面临挑战。
“只要位于黄金地点，高端房产还是可以吸引到外国买家。”
合成统一的楼盘买家，有20%是外国人，其余都是本地人。目前，未入账销售已超过6亿令吉。
增购沙州地库
种植业务是合成统一第二大的净利贡献者，李民富相信，此业务可持续稳定增长。公司早前已获得执照，在沙巴兴建炼油厂，估计两年后会竣工。
此外，他也放眼在沙巴继续收购已种植地皮，但没有透露会拨出多少资金用来增购地库。
目前，合成统一的已种植园丘面积达3万5500公顷，其中近90%属于成熟园丘，达3万1000公顷。
展望明年，他预计原棕油价格将徘徊在每公吨2500令吉左右，下行风险不大。合成统一目前只有在沙巴有种植地，而且均为大片连接地皮，有助于提升营运效率。
未来，公司的重点将放在提高收益和降低成本上，确保种植业务可稳定增长。
马赛地展示厅东南亚最大
说起合成统一，就不能不提马赛地汽车业务。汽车业务虽然仅为集团贡献约2%的净利，不过销售表现不俗，只是相较其他业务，赚幅略显薄弱。
合成统一是我国最大的马赛地汽车经销商之一，目前，在全国共有六家展示厅，未来还会在半岛增设更多展示厅。
“最新落成的无拉港展示厅，更是全东南亚最大，共有三层楼。”
虽然我国人均收入上扬，不过，市面上也涌进越来越多豪华汽车品牌，合成统一所面临的竞争甚大。
为了应对竞争，李民富说，公司将着重于提升客户满意度及售后服务，当中也投入了不少资金。
未来公司也会带进更多新颖、且价格更容易负担的马赛地车款。
采石业潜能大 信贷金融获利佳
李民富普遍看好公司旗下所有业务的表现，其中采石业务的潜能更不容小觑。
“采石业务一直都在增长中，每一年的盈利都写下不俗增长。”
实际上，合成统一在此业务投入了很多心血，包括采购机械设备和新采石场。由于投资额高，故这也导致短期内净利受到冲击。
他坦言，采石业务目前还处于“消化期”，需要时间才能看见成果，但长期前景无疑是正面的。该公司目前有13个采石场，地理位置优越，而且10至15年后，还有望在当地开发房产项目。
“采石场也算是我们预备地库，因为一旦采石活动结束，这些地皮就可以用来发展房产项目。”
另外，该公司还有一个营运了三十余年的信贷金融业务，主要提供贷款给中小企业，年初迄今共贡献10%净利。
李民富说，合成统一不是银行，所以信贷金融业务的增长，常常会因基金而受到限制。不过，业务不错，多年来的呆账都没有超过2%。
“中小企业对国家贡献显著，而且韧性强，从过去经验来看，中小企业都成功在金融风暴中站稳脚步，屹立不倒。”
以缴足资本而言，该公司是最大的信贷金融公司，以获利能力和贷款资产而言，则分别排在第二和第三位。
今年股价飙66%
根据合成统一2013年的年报，虽然营业额走势稍有不稳定，但税前盈利则是稳步攀扬，派息也算大方。
“我们将股息政策设在50%，不过，以往数年都拨出超过50%的净利，派息回馈股东。”
2013年，该公司的每股股息企于16仙、2012年为10.5仙；2009至2011年之间，则是低于10仙。
今年迄今，该股股价已扬升1.95令吉，约66%，最高一度触及4.98令吉，最低则曾探至2.69令吉。
李民富说，对合成统一而言，将房产业务分拆上市一直都是个可行的选项，但一切取决于时机。
“若有一天公司积极扩展，需动用到更多资金，我们会考虑分拆房产业务挂牌。”
该公司现金充裕，截至9月30日第三季，手上共持有5亿令吉的现金。
或并购扩大业务
虽然目前没有分拆房产业务的打算，但为了维持公司增长步伐，合成统一未来仍会积极拓展旗下所有业务，包括房产、种植、信贷金融、汽车、肥料、采石及建材和贸易。
除了内部增长，该公司亦放眼通过并购，进一步扩大业务。
虽然涉足不同业务可达到分散风险的目的，但旗下若拥有太多业务，外界也会担心公司是否有能力兼顾。
惟李民富认为，公司所涉足的业务都是“正确、合适的”，且韧性很强，足以抵抗低迷的经济。
“无论经济好坏，都不会影响市场对我们的需求。”
合成统一选择走向多元化，也意味着失去“专一化”的优势。不过李民富说，集团内的所有业务都可相互发挥协同效应，创造出不同价值。
他举例，房产业务增长，自然会带动建材业务表现，采石生意也可受惠。另外，汽车业务的马赛地品牌，也让公司在进军高档房产时更容易打响名堂。
“马赛地品牌强稳，助于提升买家信心，让我们顺利进军高档房产领域。
这一切都归功于集团内的协同效应。”
高级房产前景看好
回顾合成统一最新交出的第三季业绩，净利涨37.7%，达1亿9442万令吉，派息15仙。营业额则微跌0.07%，至8亿2892万5000令吉。
其中，房产和种植业务分别贡献69%和13%的营运净利，是数一数二的主要贡献者。展望未来，两者依旧会主导公司净利表现。
李民富称，巴生谷的房产项目开始作出贡献，加上在沙巴脱售了一些无法即时开发的地皮带来入账，因此，推高了当季的房产净利。
不过，即使排除卖地的收益，房产业务的表现依旧标青。
卖地后，合成统一也已经再购入一些可以立刻开发的地皮。
“我们会持续调整组合，尽可能在巴生谷的房市取得优势及商机。”
目前，公司在沙巴共有约1700英亩的房产地皮，巴生谷的地库则只有60英亩。
“因为我们在巴生谷主要兴建高楼房产，沙巴则较注重于开发城镇计划，所以后者会需要较多的地皮。”
明年推20亿新楼盘
合成统一明年计划在隆市和无拉港，推出发展总值达20亿令吉的新楼盘。
隆市的楼盘位于敦拉萨路（Jalan Tun Razak），发展总值达8亿令吉，是个高端房产项目。而无拉港的新楼盘，则是中价房产项目，发展总值约11亿令吉。
另外，公司在沙巴也将携手联营伙伴，于斗湖和拿笃等地，推出较小型的项目。
李民富乐观看待房市，特别是地理位置优越的高端房产。相反地，在打房措施下，估计中低端房产会面临挑战。
“只要位于黄金地点，高端房产还是可以吸引到外国买家。”
合成统一的楼盘买家，有20%是外国人，其余都是本地人。目前，未入账销售已超过6亿令吉。
增购沙州地库
种植业务是合成统一第二大的净利贡献者，李民富相信，此业务可持续稳定增长。公司早前已获得执照，在沙巴兴建炼油厂，估计两年后会竣工。
此外，他也放眼在沙巴继续收购已种植地皮，但没有透露会拨出多少资金用来增购地库。
目前，合成统一的已种植园丘面积达3万5500公顷，其中近90%属于成熟园丘，达3万1000公顷。
展望明年，他预计原棕油价格将徘徊在每公吨2500令吉左右，下行风险不大。合成统一目前只有在沙巴有种植地，而且均为大片连接地皮，有助于提升营运效率。
未来，公司的重点将放在提高收益和降低成本上，确保种植业务可稳定增长。
马赛地展示厅东南亚最大
说起合成统一，就不能不提马赛地汽车业务。汽车业务虽然仅为集团贡献约2%的净利，不过销售表现不俗，只是相较其他业务，赚幅略显薄弱。
合成统一是我国最大的马赛地汽车经销商之一，目前，在全国共有六家展示厅，未来还会在半岛增设更多展示厅。
“最新落成的无拉港展示厅，更是全东南亚最大，共有三层楼。”
虽然我国人均收入上扬，不过，市面上也涌进越来越多豪华汽车品牌，合成统一所面临的竞争甚大。
为了应对竞争，李民富说，公司将着重于提升客户满意度及售后服务，当中也投入了不少资金。
未来公司也会带进更多新颖、且价格更容易负担的马赛地车款。
采石业潜能大 信贷金融获利佳
李民富普遍看好公司旗下所有业务的表现，其中采石业务的潜能更不容小觑。
“采石业务一直都在增长中，每一年的盈利都写下不俗增长。”
实际上，合成统一在此业务投入了很多心血，包括采购机械设备和新采石场。由于投资额高，故这也导致短期内净利受到冲击。
他坦言，采石业务目前还处于“消化期”，需要时间才能看见成果，但长期前景无疑是正面的。该公司目前有13个采石场，地理位置优越，而且10至15年后，还有望在当地开发房产项目。
“采石场也算是我们预备地库，因为一旦采石活动结束，这些地皮就可以用来发展房产项目。”
另外，该公司还有一个营运了三十余年的信贷金融业务，主要提供贷款给中小企业，年初迄今共贡献10%净利。
李民富说，合成统一不是银行，所以信贷金融业务的增长，常常会因基金而受到限制。不过，业务不错，多年来的呆账都没有超过2%。
“中小企业对国家贡献显著，而且韧性强，从过去经验来看，中小企业都成功在金融风暴中站稳脚步，屹立不倒。”
以缴足资本而言，该公司是最大的信贷金融公司，以获利能力和贷款资产而言，则分别排在第二和第三位。
今年股价飙66%
根据合成统一2013年的年报，虽然营业额走势稍有不稳定，但税前盈利则是稳步攀扬，派息也算大方。
“我们将股息政策设在50%，不过，以往数年都拨出超过50%的净利，派息回馈股东。”
2013年，该公司的每股股息企于16仙、2012年为10.5仙；2009至2011年之间，则是低于10仙。
今年迄今，该股股价已扬升1.95令吉，约66%，最高一度触及4.98令吉，最低则曾探至2.69令吉。
报道： 刘颖欣
http://www.nanyang.com/node/667501?tid=687
