https://hk.finance.yahoo.com/news/%E3%80%90%E8%8D%B7%E9%A6%AC%E5%AD%B8%E4%BA%BA%E9%9B%86%E3%80%91%E6%83%85%E6%84%9F%E7%9A%84%E9%99%B7%E9%98%B1%EF%BC%88%E9%BB%83%E5%85%83%E5%B1%B1%EF%BC%89-041843317.html
大部分投資者都會告訴自己，當下一次大跌市的時候，記住要入市，但當市況下跌時，又往往因為抵受不住周圍和自己恐慌的情緒，不敢入市。於是，等到大市反彈後，總處於追貨和後悔彼時沒有低位買貨的進退兩難之境，再重複告誡自己下次記住要跌市入貨。
「當別人恐慌時貪婪，當別人貪婪時恐慌」，這個投資定理，說易行難，其中一個原因，是和人性中的「同理心斷層」有關係。在情感的時空旅行，原來並不 是人類的拿手好戲。當我們身處「寒冷」的一天，腦海裏對於「熱力」的未來想像，卻和事實來到那一刻的感受差天共地，而這個無法預測的情緒緊張行為，被稱為 「同理心斷層」（empathy gap）。
筆者試舉出一個心理學測驗︰心理學家向兩個不同群組提出相同問題（分成A和B兩組），問題是︰「如果你發現自己在遠足時迷路，而忘記帶食物和水，你會為自己忘記帶食物更後悔，還是忘記帶水更後悔？」問了問題後，也向參加者提供一瓶水。
兩組不同的是，A組是在他們出發健身房運動前被問道；B組則在他們往健身房運動完後就立刻提問。
實驗結果顯示，A組有61%的人表示後悔沒有拿取更多的水；B組表示後悔人數更高達92%。如果人是擅於「情感的時空旅行」，或能夠妥善管理自己情緒，這個問題的時間性和時機應該不會影響結果；無奈現實是大部分人都會受到當下情緒影響，以致無法理性作出選擇。
以紀律抗情緒
然而， 若要深入理解和克服「同理心斷層」， 則不可不探討「拖延」（procrastination）的壞處，因為，「拖延」是「紀律」（pre-commitment）的相反，而「紀律」會幫助我們應對「同理心斷層」所帶來的問題。
筆者相信大家都知道按部就班完成一件工作的好處，但往往卻因為「拖延」，令工作變得一塌糊塗。正如這個實驗，假設你是一名校對者，你需要校對10篇 文章，每篇文章有10頁紙，你有以下3個選擇：一、由別人幫你設定每篇文章的校對及遞交時間，平均地把時間分開10次，逐篇遞交；二、自己設定每篇文章的 校對及遞交時間（分開10次遞交）；三、自己設定一個最終限期，最終一次過遞交所有10篇文章。
實驗結果顯示，選擇一最準時完成工作，而且工作表現最好（校對時找到最多錯處）；選擇二遲交工作的情況較多，而且工作表現較差（校對時找到較少的錯處）；選擇三遲交工作的情況最嚴重，而且工作表現最差（校對時找到最少的錯處）。
總結而言，「紀律」比「拖延」更有效和更具效率；同樣，透過「紀律」，可以對抗「同理心斷層」所帶來的破壞，辦法很簡單，就是嚴肅地做好事先的投資 計劃，其中一個最多人聽過的，就是定時定額的「月供」股票，使投資者在市況低迷時，不會過於恐懼，而又可以避免市場亢奮時，太過進取。
作者：黃元山
曾任職不同投行十多年，長駐紐約和倫敦，官拜屬管理層的董事總經理（Managing Director），主管信貸債劵衍生部門，獲耶魯大學碩士及芝加哥大學經濟學士。現為中大全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師、公益金預算及分配委員 會委員。與一位好友自稱「荷馬學人」，論盡經濟金融的軼事和奇想。
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總結而言，「紀律」比「拖延」更有效和更具效率；同樣，透過「紀律」，可以對抗「同理心斷層」所帶來的破壞，辦法很簡單，就是嚴肅地做好事先的投資 計劃，其中一個最多人聽過的，就是定時定額的「月供」股票，使投資者在市況低迷時，不會過於恐懼，而又可以避免市場亢奮時，太過進取。
