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（吉隆坡4日讯）由於看好其高达195亿令吉的总发展价值（GDV），分析员重申马资源（MRCB，1651，主板產业股）「买进」投资评级。
马
资源在近期获得僱员公积金局（EPF）旗下子公司颁发双溪毛糯MX-1城镇发展项目，以及完成向NusaGapurna购买位於八打灵再也中环广场
（PJSentral）的地皮，將公司总发展价值提升至约195亿令吉，超越UOA发展（UOADEV，5200，主板產业股）。
儘管从去年10月以来公司没有贏取新的主要工程与建筑合约，但分析员相信，马资源截至今年3月高达11亿4200万令吉的订单，已足够让公司工程与建筑部门忙碌至2019年。
工程与建筑部门在2012和2013年皆面对亏损，但在2014年首季成功获得盈利。產业发展及工程建筑，分別贡献了马资源2013財政年48%及40%的营业额，该公司刚在今年7月7日由主板建筑组转到產业组掛牌。
艾芬投行分析员相信，公司將会透过凭单转换带来的资金，或售卖非核心资產，获取额外的资金，提高產业投资以及发展MX-1城镇发展项目。
截至2014年3月，马资源的產业投资额为34亿令吉，主要投资於高楼综合发展以及交通中心，產业投资预计將会进一步提高。
另一方面，根据2012年东部疏散大道（EDL）过路费方案，每一辆车將被徵收6.20令吉的单向收费，虽然政府之后宣布该大道免收费，但政府每月仍要赔偿1100万令吉的赔偿金予承包商马资源。至於8月1日实行的车辆入境新山新收费，分析员仍不確定会否影响该赔偿计划。
市场上最近的消息也指出，大马政府经过2年的研究后，决定不向马资源购买价值14亿令吉的东部疏散大道，唯马资源仍未对这消息做出实际回应。
分析员预计，马资源2014財政年业绩將转亏为盈至7670万令吉，营业额预计增加29.7%，至12亿2080万令吉；2015財政年净利和营业额预计分別增加31.6%和16.7%，至1亿零90万令吉和14亿2450万令吉。
基於以上条件，艾芬投行分析员重申马资源「买进」投资评级以及2.26令吉的目標价，並提高其每股重估净资產值（RNAV）12.4%至2.54令吉。
马资源的主要投资风险为建筑工程延迟完工、建筑成本提高、政府的打房政策、投资產业价值被低估，以及潜在併购计划將降低每股盈利等。
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