http://www.nanyang.com/node/644669?tid=462
（吉隆坡25日讯）经济学家认为，原棕油出口价格走跌将造成我国来往账项盈余下滑，同时影响令吉短期展望。
丰隆投行研究经济学家徐克宇估算，原棕油全年售价若每公吨滑落300令吉，就可能削减来往账项盈余高达74亿令吉。
原棕油出口价今年3月创2922令吉高点，但期货价格近期滑铁卢，今天一度跌破2000令吉，盘中最低为1954令吉。
闭市时，11月原棕油期货由跌转扬，报2027令吉，扬28令吉。
若原棕油价格继续疲弱至末季，他相信每月贸易数据，将从8月开始出现贸易盈余收窄的趋势。
占总出口9%
我国去年出口2570公吨原棕油，占总出口产品9%。基于进口原料不多，原棕油出口售价会直接影响净贸易盈余。
去年首3季，我国来往账项盈余收窄，平均每季84亿令吉，逊于2011和2012年的平均256亿令吉与136亿令吉。
除了资本商品进口增加，另一个造成贸易盈余降低的原因，是原棕油出口价去年首3季下跌，至平均2330令吉。
另外，徐克宇在报告中提到，国行升息会刺激令吉走高，但外围环境的风险可能再现，估计令吉兑美元将徘徊在3.15至3.25。
利淡限制涨势
基于大马与印尼的生物柴油计划推展放缓、美国大豆油和玉蜀黍高收成，以及中国进口有限，我国原棕油价今年涨势受限。
丰隆投行研究分析员认为，近期不见气候风险，所以明年原棕油平均价应会低于今年。
考虑到市场缺乏短期催化剂，他下调原棕油平均价预测，从每公吨2700令吉，至2400令吉。
他亦调降明年平均价预测400令吉，至每公吨2300令吉。
10月触底反弹
联昌国际投行研究分析员认同，负面因素围绕种植领域，原棕油价格短期将持续疲弱，市场或趁机抛售，进一步冲击价格走跌100至200令吉。
她相信，原棕油价可在9月或10月触底反弹。
不过，她估计上升空间有限，将介于2200至2400令吉。
考虑到原棕油价预测2700令吉太乐观，她接下来或调整种植股的盈利预测。
她目前维持财测和领域“中和”评级。
因平均价预测下调，丰隆投行研究分析员调低种植公司的2014至2016财年净利预测，降幅介于1.8至24.7%。
他还调整种植公司的目标价0.6至21.8%。同时，整体领域展望欠佳，他从“中和”下调至“减持”评级。
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