Monday, 8 December 2014

2014.12.06 - 星洲网 - 油气 - 低油价‧大马双刃剑


點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106854?tid=6#ixzz3LGhIbbGc 



(吉隆坡6日讯)在被列名为低油价的受害者后,大家都忘了大马在两年前曾是数十亿美元本土首次公开销售的温床。这一例子显示出在这后全球金融风暴与后美联储量化宽鬆的时代,財富的转换是多么的迅速,正如专家认为波动是这新秩序下不变的特徵。

在马幣下跌的同时,油价也遭受重挫,於5年来的最低水平附近徘徊。石油输出国组织(OPEC)在11月杪的会议中决定维持產量,被视为是在保卫本身市占率以及逼使美国页岩油业者减產。

至截稿为止,布兰特原油和西德州中级原油分別游走於每桶69.15美元及66.20美元,较6月杪时的高点共下挫了近40%。彭博亚太Tapis原油价格在上週五每桶值72.58美元,较经济学家推算大马在2015年財政预算案所使用的每桶100至105美元计算基准低31%。

美银美林指出,大马明年的財政赤字或將扩大至佔国內生產总值的3.8%,无法达成原定的3%目標。这是因若油价继续徘徊於每桶75美元的水平,国油公司(Petronas)明年上缴政府总款项贡献,可能会减少37%至430亿令吉

安联星展研究表示,在最坏的情况下,若布兰特原油价格於2015年跌至每桶60美元,马幣將会持续疲弱表现,而大马明年的经济可能也只有3至4%的增长,远低於5至6%的官方预测。若出口持续软弱,贸易赤字的情景很可能会在2015年初发生。


油价跌將拖累原棕油价格

大马財政目標落空的忧虑,也来自油价走跌將进一步拖累原棕油价格走势。两者的跌势或將使出口急 速下挫,並將明年的经常账目及国际收支平衡带入赤字水平。若真如此,大马將陷入主权信贷评级下调的危机。对此现象的忧虑將促使外资更大力地减持大马资產, 进而令马幣以大於预期的幅度下贬。

从今年7至10月间,外资已经从大马主权债市撤资约73亿令吉,在大马政府债券的持有率降至45.91%。

首相署部长拿督斯里阿都华希依然坚持大马是低油价的受益者,而且就算油价维持在目前的每桶70美元水平,2015年的3%赤字目標仍可达成。

“在大马,我们一直都在努力於中期的规划,同时留意著全球市场局势,无论是股市、油价或货幣。我们相信若专注於基本面,事情在中期內还是没问题的。”他强调,大马在过去已降低对资源出口的依赖性,目前服务与製造领域已经贡献整体经济80%以上,有足够的基本面来应对短期震盪。

阿都华希也直言大马並无陷入双赤字的危机,目前这一情况继续受到谨慎的处理。

政府从废除燃油津贴方面共省下110亿至130亿令吉。


石油大亨数十亿身家蒸发

原油价格自6月开始暴跌,对在马股中的主要油气相关公司的市值带来了沉重的打击,並造成领域內石油大亨的净值被抹掉数十亿令吉。

股价遭遇重挫的公司包括沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服组)、阿玛达(ARMADA,5210,主板贸服组)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服组)等。

我们將探悉这些公司市值暴跌后对各自大股东们股权价值所带来的衝击。在数个月前,受益於油气股的涨潮,这些石油大亨才被封为新富人士。

(星洲日报/財经‧The Edge专版)

 

2014.12.07 - 星洲网 - 经济大环境 - 財报不妙‧马股警报?


點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106856?tid=6#ixzz3LGfZmEc4 



11月杪繁忙的第三季企业財报季告一段落,马股大小企业交出了参差的成绩单,各大证券行在总结得分后,发现总及格率仅介於46%至52.1%,企业盈利连续15季呈现萎缩,令投资者对马股明走势感到忧虑。
 但是,难道成绩不理想就不能升等了?其实不然,投资就好比求学,本期《投资广场》请各大证券行指路,从马股第三季“不及格”的成绩单中寻找出失败的原因,並对需要加强的弱点类型维护,最后再为投资者擬定完善的应对策略,从挑战重重的马股中寻找“升”机。


財报垂头丧气,专家授招
马股困中觅升机


数据显示,马股第三季富时综合指数30大成份股累积盈利达137亿4千万令吉,按季下跌7.4%,但按年则增长4.5%,虽然总体盈利稳健,但许多蓝筹公司的销售增长疲软,甚至收入下滑都引起了投资者对公司长期前景的担忧。

兴业研究指出,马股第三季企业財报未见起色,整体表现比第二季更差,37%企业財报逊於预期,仅有52.1%盈利表现符预期。

“目前,企业財报令人失望的比例创下16季以来最高。”

联昌研究对2014年最终仍是企业盈利挫败的一年感到失望,企业盈利財测上调和下调的调整率(Revision Ratio)自2010年起持续处於负面水平,意味著分析员对企业盈利前景太过乐观,导致过去5年间企业盈利目標一路下修。

“但不只是分析员失算,整体企业领域表现在过去2至3年確实令人失望,连续2年核心净利持平,以及核心每股盈利停滯不前確实叫人意外。”

目前,马股企业盈利財测调整率企0.36倍,主要是盈利表现超越预期和逊於预期的公司比重均为20%,但这已逐渐逼近2008年第二季和2011年第二季的0.32倍和0.31倍低位。


强劲经济表现
与疲弱企业盈利分歧趋严峻


该证券行补充,大马强劲的经济表现与疲弱的企业盈利分歧日趋严峻,其中今年第三季实际国內生產总值(GDP)增速虽从第二季的6.5%减缓至5.6%,但在强劲的私人领域需求增长,以及净出口贡献,2014和2015年经济增长仍有望达到6%和5%。

“相比之下,我们在第三季財报后显著下调2014和2015年每股盈利目標5.2%和7.9%,仅预测马股每股盈利將增长0.5%和0.8%,导致今明两年的富时综指净利增长与实际GDP比例料仅为0.1倍和0.8倍。”


银行、种植、电讯业表现最差

联昌研究指出,这部份归咎於企业筹资和配售新股活动(特別是2012年)带来的稀释效应,以及赚益日益薄弱,但整体来看,企业盈利疲弱层面广泛,其中以银行、种植和电讯业表现最甚。

马银行研究也同样下调2014和2015年马股核心盈利预测2.4%和2.2%,现预期今年富时综指核心盈利仅年增1.6%,比第二季预期的4.1%为低,2015年核心盈利增速则维持在8%不变。

不过,与年初相比,2014和2015年富时综指核心净利已分別下调6.5%和0.4%,主要预期今年將有更多的领域盈利出现萎缩,其中包括汽车、建材、博彩、手套生產商、石油化学、產业发展商、电讯、航空与港口,但核心的银行和种植业盈利增速將维持在3%左右。





乱世“遗珠”

在全球经济环境不明朗,原產品价格低迷等连环衝击下,马股企业盈利跌多涨少,未来前景存在较多不確定性,但综合各大证券行报告发现乱世中仍存有不少可“加码”投资的机会,以及慎防部份的“地雷”。


加码

●建筑与基建

-主要经济转型计划(ETP)工程落实將带动建筑公司和承包商盈利表现,同时建材价格相对稳定。投资和特许经营权资產现金化动作將推动股价走扬,但產业发展也无可能拖累盈利增长。

●橡胶手套

-橡胶手套需求將以年均8%至10%速度扩张,但价格將因供过於求和產能扩充而面对压力。不过,新生產线的高效率將是未来回酬改善的关键。

●科技

-科技领域有望从出口復甦,以及美元走强中受惠。


减码

◆建材

-国內需求將获本地建筑工程支撑,但基於供过於求问题未解,钢铁价格料不会显著復甦。洋灰业者方面,平均零售价料因2015和2016年新增產能到位而持续承压。


◆医疗保健

-柔佛医药保健(KPJ,5878,主板贸服组)和综合保健(IHH,5225,主板贸服组)扩充计划获看好,但前者估值昂贵,盈利增速也有所减缓。

◆消费者

-高生活成本、津贴合理化和消费税上路可能稀释消费者可支配收入,並影响他们的消费模式,相信2015年消费者开销增速將放缓。


2015年企业盈利挑战重重

走过2014年的低迷,分析员普遍相信明年会更好,但消费税(GST)、油价走低,以及全球经济充斥不明朗因素都將继续对企业盈利发起新一波挑战。

马银行研究指出,2015年企业盈利增长仍存下行风险,主要是2015年4月开跑的消费税可能进一步打击消费者信心,以及提高企业推动营业额和市场佔有率的经商成本。

大马经济研究院(MIER)数据显示,今年第三季消费者情绪指数再度跌穿100点荣枯线,仅报98点,预期在政府10月上调油价10%影响下,第四季指数表现恐进一步倒退。

同时,如果国际油价持续低迷不振,国家石油公司(Petronas)可能削减资本开销,马银行研究相信这將对明年的投资活动带来风险。

“儘管低油价环境將让政府取消佔2015財政预算案110亿令吉的燃油津贴,但国油和油气业活动趋缓將减少盈利贡献,使得其收入走低,进而使2015年財政赤字佔GDP比重3%目標变得艰难,恐將重新检视高达475亿盈利的发展开销。”

在2013年,油气领域为政府收入贡献646亿令吉收入,其中包括国油的270亿令吉股息、石油所得税298亿令吉、石油开採税62亿令吉和出口税16亿令吉。


发展开销减20%影响微

国油上週警告可能在2015財政年削减资本开销15%至20%,马银行研究以此为准,並纳入110亿令吉燃油津贴取消等因素后,预计发展开销削减20%將拉低政府財赤至近3%水平。

“发展开销若削减20%,只比前期下跌8%,並不会带来显著的衝击。”

同时,全球经济增长持续不明朗,兴业研究说,先进国家仍未成功转型成“自立”的经济增长模式,但相信低油价將提高消费者的可支配收入,进而抵销全球经济復甦衝击,以及拉动出口需求。


2015年投资4大主题

联昌研究认为,虽然低原產品价格,以及消费税上路將对企业盈利带来挑战,但在低比较基础帮助下,2015年马股企业盈利增速有望大幅改善至8.1%。

兴业研究也认同,相信2015和2016年马股企业盈利將走向復甦,加上其他资產类別吸引力不足,依旧看好马股前景。

马银行研究则表示,2015年马股的4大投资主题包括:

(i)將在2015年5月提呈国会的第11大马计划(2016至2020年),预期基础建设发展將集中在公共运输系统和铁路发展。

潜在贏家:金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)

(ii)美元兑日圆进一步走强,这取决於相关经济体的下一步货幣政策走向潜在贏家:90%营业额和70%產品销售成本(COGS)以美元计算的益纳利美昌(INARI,0166,主板科技组)

(iii)为2016年砂拉越州选补局潜在贏家:砂州日光(CMSB,2852,主板工业產品组)和福胜利(HSL,6238,主板建筑组)

(iv)涉及释放价值的併购活动,潜在对象包括:

●WCT控股(WCT,9679,主板建筑组)將零售资產產业投资信託(REITs)化

●国民投资公司(PNB)將產业资產注入实达集团(SPSETIA,8664,主板產业组),以合理化业务和地库,进而改善成本管理

●MMC机构(MMCCORP,2194,主板贸服组)將港口资產注入NCB控股(NCB,5509,主板贸服组)
●森那美(SIME,4197,主板贸服组)潜在上市的印尼种植、大马汽车和產业臂膀。




投资者须採防御术

马股和企业盈利前景不明,各大证券行纷纷呼吁投资者採“防御术”,並適时“趁低吸纳”优质好股。

马银行研究指出,在大资本领域中,电讯业的盈利下行风险比银行和种植领域来得低,同时该领域也比走势震盪的石油与天然气领域更能扮演好“避风港”角色。


电讯股下行风险低

该证券行补充,所有的电讯股都符合伊斯兰教义,领域將可比在现有的远期本益比22.1倍中进一步重估,2015年平均回酬將达到3.5%,符合追求高估值回酬和稳定收益的投资者要求。

“除电讯业以外,2015年零售REITs平均回酬达到5.5%,而符合伊斯兰教义的AXIS產业信托(AXREIT,5106,主板產业投资信托组)回酬为5.4%。”

另一方面,马银行研究说,除防御性组合外,相信大盘任何弱势都將为投资者提供攫取2016年企业盈利转强利多的机会,因消费税带来的通膨压力,以及企业盈利將获2016年个人所得税下调1%推动。

“私人企业方面,我们相信有產能驱动盈利增长的公司包括云顶大马(GENM,4715,,主板贸服组)、手套生產商,以及戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服组)和阿玛达(ARMADA,5210,主板贸服组)等部份油气服务供应商。”


油气股胥视原油价格走势

至於油气股,马银行研究认为这胥视原油价格走势,西德州轻质油/布兰特/塔皮斯轻质原油(TAPIS)今年为止已分別下挫33%、38%和41%,但重点在於价格是否已经见底。

“以布兰特油价週一报每桶72美元来看,油价已达独立生產商的预测生產成本。因此,如要佈局攫取油价復甦利多,我们青睞戴乐集团、阿玛达、云升控股(YINSON,7293,主板贸服组)和柏达纳石油(PERDANA,7108,主板贸服组)等对油价和石油公司削减资本开销等衝击较不敏感的公司。”


结语:

股神巴菲特曾说:“对那些自己大力宣扬收益预测及增长预期的公司要高度怀疑。企业很少能够在平稳安定毫无意外的环境下经营,收益根本也不会只是简单地平稳增长。” 


企业盈利有高有低正常不过,就连股神都难以预测,因此证券报告只是过滤掉市场一些杂讯,投资者在做任何投资决策前,不应只单考虑企业的盈利前景,也得衡量其估值和基本面等因素才好。

 (星洲日报/投资致富‧焦点策划‧报道:洪建文)

 

2014.12.06 - 东方网 - GENTING(云顶) - 云顶净利前景谨慎

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152332:&Itemid=198


(吉隆坡6日讯)隨著云顶(GENTING,3182,主板贸服股)在11月杪公布的2014財政年第3季净利按年下滑23.6%,至3.54亿令吉,市场分析员普遍认为,该公司的净利前景仍充满挑战,尤其是云顶新加坡和种植营运。

云 顶在11月21日公佈最新季度业绩,2014財政年第3季(截至9月30日止)净利按年下滑23.6%,至3.54亿令吉;营业额则按年微扬0.3%,至 44.92亿令吉。其首9个月净利按年下跌7.8%,至12.22亿令吉;营业额则上升6.9%,至135.94亿令吉。

大部份分析员认为,云顶的业绩符合预期,但谨慎看待该公司的净利前景。

达证券分析员表示,云顶在首9个月取得核心净利14亿令吉,占他全年预测的75%和市场预测的73%。云顶的净利主要来自圣淘沙名胜世界(RWS)和英国赌场,並抵销大马和美国赌场的净利下跌。

而肯纳格研究和兴业投行分析员亦指,云顶的首9个月业绩符合预期。

与此同时,肯纳格研究分析员指出,云顶各家子公司的业绩表现好坏参半,其中云顶新加坡(GENS)的第3季净利按季下跌3%,至1.27亿新元,主要是博彩营业额下跌了14%。若以令吉计算,其扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利(EBITDA)滑落21%。

「至於云顶大马(GENM,4715,主板贸服股),第3季核心净利因英国赌场转亏为盈,而按季大涨29%;云顶种植(GENP,2291,主板种植股)的第3季核心净利则下挫19%,因原棕油价持续下滑。」

展 望將来,兴业投行分析员谨慎看待该公司的净利前景,因其博彩业务面对3个不利因素:第一,大马营运的净利或因消费税明年4月落实后被侵蚀;第二,由於中国 正在展开反贪行动,新加坡云顶高层或更加选择性地提供信贷,料使新加坡赌场的贵宾赌客增长放缓;第三,Bimini赌场首9个月面对1.16亿的亏损,在 2015財政年上半年料持续亏钱。

无论如何,肯纳格研究分析员认为,云顶未来数年的净利料稳定成长。管理层此前乐观看待云顶新加坡今年末季可保持营业额,即使游客量下跌。由於中国游客是否会减少还难以预料,云顶未来几个月的生意额料以东盟市场为主。

该分析员补充,「云顶接下来將专注於济州岛名胜世界和日本市场,在新加坡市场饱和的情况下,可开拓另外一个收入来源。」

此外,肯纳格研究分析员强调,名胜世界料使云顶大马的净利持续稳定。非博彩盈利料放缓,因户外主题公园已经在去年9月关闭,但影响不会太大。英国赌场的净利料剧烈波动,云顶种植的净利表现则要胥视棕油价而定。

而达证券分析员提醒,云顶的拉斯维加斯发展计划没有明显进展,因发展预算还未获得董事局的批准。因此,该项目明年不会有太多的资本开销。

肯纳格研究维持云顶的「超越大市」评级,目標价从11.84令吉,下修至11.53令吉;兴业投行將其「买进」评级,下修至「中和」,目標价也从10.96令吉,下调至9.67令吉。达证券则维持其「买进」评级,並將目標价上调至11.88令吉。

云顶股价週五收报9.05令吉,跌11仙或1.2%。



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2014.12.06 - 东方网 - PTGTIN(八打灵锡) - 八打灵锡售香港子公司

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152331:&Itemid=198


(吉隆坡6日讯)八打灵锡(PTGTIN,2208,主板產业股)宣布,该公司与TalentJoy投资有限公司签署股权买卖协议,前者將以现金8000 美元(约2万7760令吉)出售旗下香港子公司--Fandison资源管理有限公司110万股,或40%股权予后者。

根据文告指出,截至去年12月31日的已审核帐目,Fandison资源管理蒙受55万零246美元的净亏损,同时,其有形资產值负299万零270美元,或相等于每股亏损1.08美元。

由于Fandison资源管理业务可持续性不明朗,促使八打灵锡出售在该公司的所有持股。

八打灵锡管理层表示,鉴于Fandison资源管理並不是公司的主要贡献来源,而且业务性质也与公司的核心活动不符,所以决定脱售该公司的股权。

而且,此项脱售將让八打灵锡可以更好地將资源用在其他的生產活动。

同时,也认为该脱售將不会对公司的负债率和每股净资產带来任何影响。

该股週五全天下挫3.5仙或12.50%,掛0.245令吉,成交量为1万4100股。



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2014.12.05 - 东方网 - IOIPG(IOI房产) - IOI產业27亿购台北101大楼

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152238:ioi-27-101&Itemid=198


(吉隆坡5日讯)IOI產业(IOIPG,5249,主板產业股)建议以27亿4000万令吉(251亿4000万新台幣)收购台北金融大楼股份有限公司的37.17%股权。

IOI產业宣布,在12月5日签股票买卖协议,將以每股10新台幣收购5亿4646万股台北金融大楼的股票,后者持有台北101大楼。

该 公司分別向GoldenShine国际控股,以36亿1000万新台幣收购顶固开发有限公司的100%股权,后者持有台北金融大楼5.34%股权;以2亿 新台幣向顶安开发收购台北金融大楼0.3%股权;再以177亿6000万新台幣向顶基开发收购台北金融大楼26.25%的股权;另外,再以35亿7000 万令吉,向顶率开发企业收购台北金融大楼5.28%股权。IOI產业认为这项投资为该公司提供拥有台北商业地区,地点良好,且租用率高的地標性產业的机 会。除了可带来稳定租金收入,也將带来潜在的资本升值。



http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152238:ioi-27-101&Itemid=198


 


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2014.12.07 - 星洲网 - IOIPG(IOI房产) - 【更新】IOI產业买台北101‧台財政部不知情


(台湾‧台北6日讯)台湾財政部对顶新出售其拥有的台北101大楼37.17%股权给大马IOI一事,完全不知情。

財政部次长吴当杰表示,101大楼董事长宋文琪早上已向他告知这项讯息,財政部也是透过外电才知悉此事,媒体未报道前,財政部並不清楚此事。


財政部拥44%股权

他也说,这桩交易仍要透过经济部投审会审核。財政部拥有101大楼44%股权。

吴当杰指出,他已经电请经济部投审会查证有无收到这件交易的申请文件,暂时不清楚事件始末。

另外,投审会说,目前尚未收到相关的申请案,如果收到申请案,还要蒐集各部会的意见等。

投审会也表示,此案还会向陆委会瞭解,IOI是否涉及陆资。只要有陆资,原则上是不会同意,甚至只是少数的股权。


101发言人:未接股东转换通知

另外,台北101发言人刘家豪表示,台北101不能管谁要来投资,也未收到股东转换通知,但外来投资须经过投审会审理,交易才能算数,即便大型投资、事涉市场垄断的台湾投资案也是如此。

况且台北101是政府主导兴建,仍是官股持股最大的地標,此BOT案为70年期,尚有60年。


顶新:週內送投审会

顶新集团今天证实,昨天已將所持有的台北101股权全部出售,接手的是马来西亚IOI產业,双方並已同时完成相关合约签署作业,预计最快下週就会送投审会。

顶新集团发言人贾先德表示,在政府公开呼吁集团出售台北101全部股权后,顶新集团除询问台湾 可能买家外,海外也有许多企业主动洽询,经过综合评估可能买家的各项条件,並考量台北101国际化、专业化的发展,顶新集团决定將目前持有的台北101股 权,全数售给马来西亚IOI。

贾先德坦承,针对台北101股权,海內外前后有兴趣的约有10组人马,台湾买家也不少,其中金控受限法令限制,持股上受限,也有集团对台湾政经情势发展比较保守,最后真正在谈的只剩外商,过程中IOI不是出价最高。

贾先德说,期间甚至有考虑过卖给公股,支持政府可以在台北101过半数,立场上没有排斥,也没有不愿意,但双方都没有继续走下去。

他也坦承期间也有陆股接触,但在第一时间就排除,与马来西亚商IOI是从9月下旬开始接触。


IOI曾是顶新竞標对手

IOI原来曾经是顶新集团的竞標对手。

贾先德表示,IOI在2009年顶新购买台北101时就是竞爭对手之一,IOI表示,当年看到台北101时与IOI字型很像,有特別意义,就有很高意愿参股,但后来没有得標,等了5年终於又有机会。

顶新集团2009年用新台幣约80亿元买进台北101约37.17%股权,5年后今天顶新用251亿卖给当年竞標对手IOI,价差达170亿元。

【本篇內容已在2014-12-07更新。】 

(星洲日报)
 
點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106841?tid=6#ixzz3LGi5hFZR


 


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2014.12.06 - 星洲网 - IOIPG(IOI房产) - 27億收購頂新37%股權‧IOI產業買台北101

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106840?tid=6#ixzz3LGyPYipI




(吉隆坡6日讯)大马IOI买台北101!

由丹斯里李深静控制的IOI產业(IOIPG,5249,主板產业组)宣佈,出价251亿4千万新台幣(27亿4千万令吉),买下顶新国际集团所持有的37.17%股权,入主台北101大楼。

康师傅大股东魏家的顶新集团,因为黑心油事件被逼必须退出在台湾101大楼的持股权。

IOI產业发表文告说,该公司在12月5日达致股票买卖协议,以每股10新台幣收购台北金融大楼股份有限公司(TFCC)的5亿4千646万股股票或37.17%股权,后者拥有台北101大楼。

IOI產业是以36亿1千万新台幣向Golden Shine收购顶固开发的100%股权,后者持有TFCC共5.34%股权;同时以2亿新台幣向顶安收购TFCC的0.3%股权、以177亿6千万新台幣 向顶基开发收购TFCC的26.25%股权和以35亿7千万令吉向顶立开发收购5.28%股权。

有关买卖协议的条件包括须获得台湾当局批准、买主须完成精密审核及卖主解决所有债务等。


101净账面值396亿新台幣

台北101大楼是世界最高大楼之一,也是台北地標建筑,截至2013年杪净账面值为396亿新台幣。

IOI產业表示,对此收购的前景深感乐观,因这提供了在台北商业中心的地点及出租良好的地標建筑的投资机会。

该大楼出租率达96%,主要租户包括台湾谷歌、台湾证交所、毕马威(KPMG)和法国巴黎银行。

此收购可带来稳定租金收入和潜在租金增长,再者,由於该產业位於策略地点,也具资本增值潜能。

此收购无须IOI產业股东的批准,惟需获得台湾投资委员会通过。


涉黑心油顶新形象重创

早前台湾市场盛传,国际私募股权基金有意收购顶新集团手中的台北101(台北金融大楼公司)持股,私募基金主要看中101上市后更大投资利益。

顶新集团魏家因黑心油事件,重创台湾食品王国形象,台湾重要地標台北101大楼也受波及,財政部及立委多次呼吁顶新集团卖掉持股、退出101。

顶新集团日前透过管道找人鑑价,顶新询价动作,也吸引私募股权基金上门。

顶新集团在台北101持股37.17%,取得成本约每股12元到13新台幣,今年6月底每股净值11.44新台幣,目前101的每股售价已喊到26到32新台幣。

国际知名私募股权基金KKR、凯雷、SAC、新桥资本及隆力集团等,过去曾陆续来台投资金融机构、科技业,但最近几年很少见到他们的身影,近来则有重返台湾的跡象,更传出看中台北101。如今显示IOI產业击退这些私募基金,成功夺得台北101大楼。

(星洲日报)


 

點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106840?tid=6#ixzz3LGyPYipI

 


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2014.12.06 - 中国报 - IOIPG(IOI房产) - IOI买101 27.4亿换37.17%股权

http://www.chinapress.com.my/node/582685 


 (吉隆坡、台北6日讯)IOI房產(IOIPG)宣佈以251亿4000万新台幣(约27.4亿令吉),买下顶新国际集团旗下所持有的台北金融大楼公司37.17%股权,后者是台北101大楼的兴建与营运机构。

 IOI房產昨天向马证交所报备指出,分別与4家公司签署有条件买卖协议,以每股新台幣10元(约1.12令吉)的价格,收购台北金融大楼公司5亿4646万486股。

 这4家公司皆是顶新国际集团旗下子公司;康师傅大股东魏家的顶新国际集团早前因陷入黑心油事件,被迫退出台北101大楼营运。


顶新被迫退出营运

 根据报备文件指出,IOI房產以新台幣36.1亿元(约4亿令吉)收购嘉信国际公司旗下的顶固开发股份有限公司100%股权,顶固开发持有的5.34%台北金融大楼公司股权,则由IOI房產间接持有。

 其余台北金融大楼公司的股权收购则来自顶安开发股份有限公司0.3%、顶基开发股份有限公司26.25%,以及顶率开发股份有限公司5.28%。


事先经过绝对严审

 另一方面,台湾经济部投审会执秘张铭斌强调,大马IOI地產集团买下台北101大楼37%股权,事先经过“绝对严审”。

 台湾《联合报》引述张铭斌谈话说,他已在第一时间商请外交部、国安局与陆委会协助审查,详细查明IOI的股东背景,如IOI有0.01%的中国资本,就不予核准。

 “101大楼是国家主权的象徵性大楼,股东组成绝对不容许有任何陆资。审查没有时间表,务必釐清股东组成。”


顶新副总:出价非最高
看中IOI积极度及经验


 (台北6日讯)將37.17%台北101股权出售给大马IOI集团的顶新副总贾先德说,IOI集团不是出价最高的企业,但该集团因看中IOI集团的积极度及地產发展上有丰富经验,所以选了IOI。”

 他坦承,该集团被逼出脱优良资產,是因面对资金压力,出售包括三重土地、台北101等优质资產。

 “我们接获国內外接近10家公司洽询,但台湾买家考虑到目前政经情势,有不同考量,金控也受限法令限制,单一標的持股有上限,所以最后选择IOI。

 他今日在记者会上说,有人认为,出售价格远高于当时购买的成本约80亿元(8.7亿令吉),但必须考量到2009年时金融海啸,当时台北101长期亏损,但目前稳定获利,时空背景不相同。

 顶新董事长魏应交,已在昨午在台湾与IOI集团签署產业合约,完成程序后,就会送交经济部投审会审议。

 贾先德补充,出售101股权获得的资金,会优先作为之前承诺的30亿元(3.27亿令吉)食安基金使用,也与润泰集团总裁尹衍樑討论,日前在台湾工银开了食安基金帐户,卖股资金到位后就会入帐。


交易成败还看投审会

 (台北6日讯)顶新集团將持有的台北金融大楼股权出售,但能否顺利出场,不仅要经过投审会审查,还要推派新任董事、召开临时董事会同意及股东会通过等程序,股权才能交割。

 据台湾《中央社》报导,顶新集团周六证实,周五已將持有的台北101股权全部出售给大马IOI集团,预计最快下週就將文件送投审会审查。

 投审会说,顶新送件后,投审会还要会同各部会对本案的意见,並召开投审会议后,才有结论。投审会强调,如果大马IOI集团如果有涉及中资,原则上是不会同意。

 台北101发言人刘家豪指出,即使投审会通过,还要知会各大股东將股权转移,因为要改推派董事代表、重选董事代表,必须召开临时董事会通过,並经股东会通过,台北101的股权才能交割。

 相关人士认为,虽然顶新要出售台北101股权得经过层层关卡,但一旦投审会通过此案,接下来的程序就比较容易进行。


http://www.chinapress.com.my/node/582685 

 


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2014.12.06 - 南洋网 - IOIPG(IOI房产) - 斥资27.4亿享稳定租金 IOI产业入股台北101

http://www.nanyang.com/node/667046?tid=462


(吉隆坡5日讯)IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股)斥资27亿4000万令吉,购下台北101大楼管理与经营公司台北金融大楼公司的37.17%股权。

IOI产业分别向四家公司,购下台北金融大楼机构股权,这些公司包括Golden Shine国际控股、鼎安公司、鼎吉发展以及鼎力发展,购股计划累计耗资251.4亿台币(约27.4亿令吉)。

IOI产业向马交所报备,购股出价是根据台北101租金收入作为定价依据。

该公司将通过银行贷款与内部资金完成购股计划。

台北金融大楼公司为台湾证券交易所上市公司,主要负责台北101的办公与零售单位租赁、瞭望台,以及大楼管理业务。

截至去年底,台北101账面价值396亿台币(约40亿令吉)。

IOI集团希望借此投资计划,获得稳定的租金收入,并寻求资本增值。


http://www.nanyang.com/node/667046?tid=462

2014.12.04 - 东方网 - GAMUDA(金务大) - 水务资產不亏本卖 金务大冀圆满方案

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152027:&Itemid=198


(吉隆坡4日讯)金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)董事经理拿督林云琳表示,仍在爭取以不亏损的价格,脱售雪州水务公司(SPLASH)。

林云琳在週四的股东大会后对记者表示,该公司目前仍继续与联邦政府及雪州政府协商,希望可儘快达成共识,因这项脱售活动已拖延了长达5年之久,他们也希望能够尽快有圆满的解决方案。

但他强调,金务大绝对不是不愿意配合政府整合水务资產的行动,然而,却不希望以对公司造成亏损的价格,脱售这项资產。

他指出,雪州水务公司股东愿意放弃未来16年的收入,但却不能够在脱售雪州水务公司的交易中,蒙受亏损,而他承认,「心目中的確有一个理想的脱售价格」,但他不愿意与媒体分享这个价格水平。

林云琳也透露,早前因雪州政府表示將採取2006年水务法令(Wasia)第114条文的强制收购水务资產,这已导致金务大外资持股从51%,降低至30%以下。

无论如何,林云琳相信,政府不会採取强制收购方式,他表示,该公司和政府还在协商中,因此也不愿意对此加以推测。

另 一方面,针对第2捷运线(MRTLine2),林云琳披露,目前是建造第2捷运线的良好时机,因为许多主要原料价格均处於下滑趋势,將有助於降低整体的建 造成本。而对於近期国油下调资本开销的影响,他则认为,基建项目及国油的资本开销,並无直接的关係,因此,他相信这並不会影响基建项目的进展。


 

员工安全培训

至於第2捷运线预期將於2015年10月取得动工批准,而在建造之前,將进行强制性安全培训,以提高整个项目的安全水平。

林云琳表示,接近1万5000名工作人员將参与此项培训,培训成本估计达到2000万至3000万令吉,重点是提升工作人员的安全意识。林云琳披露,政府对第2捷运线工程,设定了3项关键绩效指標(KPI),分別为:一,控制工程成本;二,不拖延进展;三,提高基本安全。

至 於產业发展业务,该公司近期以3亿9217万令吉收购在瓜拉冷岳(KualaLangat)的104.1公顷地皮后,扩充地库的资本开销仍有10亿令吉左 右,该公司打算继续扩充地库。目前该公司共有3900英亩的地库,总发展价值可达470亿令吉,这当中在海外的地库占600英亩及80亿总发展价值。

与此同时,金务大置地董事经理赵志华表示,该公司明年共有两项新產业项目推出,而明年的產业销售目標维持在18亿令吉。



http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152027:&Itemid=198

  


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2014.12.05 - 星洲网 - GAMUDA(金务大) - 与雪政府洽售Splash细节‧金务大冀价码谈得拢




(吉隆坡4日讯)金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)与新大臣为首的雪州政府洽谈雪州水务控股(Splash)脱售详情,盼当局以“愿买愿卖”模式自由交易。

该公司指出,脱售Splash令股东痛失总值14亿令吉(16年未来盈利)已是最大让步,强调不会再亏本脱售该资產。

该公司董事经理拿督林云琳在股东大会后表示,还在和新大臣为首的雪州政府洽谈脱售一事,但未有任何决定。

“我们已经有价码,希望洽谈能儘快找到皆大欢喜的解决方案,不必耽误太久,毕竟这件事已拖了5年。”

他指出,鉴於今年初当局有意援引水供服务工业法令第114条文(WASIA)接管及收购水供公司消息影响,导致金务大外资持股比例下滑,从50%降至目前的30%以下。

“已向当局反映此状况,希望他们能参考过去6个州属(马六甲、森美兰、柔佛、玻璃市、檳城及霹雳)的水务资產整合案列,以愿买愿卖模式自由交易,让股东在心甘情愿且不亏损的状况下脱售资產。”


雪政府出价2.5亿

金务大持有Splash40%股权,Splash账面值为28亿令吉,雪州政府提出的100%股权收购价为2亿5千万令吉,低於账面值的10%。

根据年报,金务大若接受上述献议价,將导致9亿2千万令吉的脱售亏损。

基建业务方面,林云琳表示,为提昇捷运二號线工地安全水平,將拨出2千万至3千万令吉,为1万5千个涉及基建建设的工作人员提供安全训练课程。

產业方面,纳入近期售收购的104公顷新地库,该公司未发展地库增至4千英亩,发展总值约470亿令吉,其中600英亩为海外地库,发展总值80亿令吉。

目前金务大还有10亿令吉预算补充新地库,今年產业销售目標为18亿令吉,与去年维持相同数额。

(星洲日报/財经)


點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/106739?tid=6#ixzz3LGwVI989

  


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2014.12.04 - 中国报 - GAMUDA(金务大) - 金务大本財年 推介2计划发展总值18亿

http://www.chinapress.com.my/node/582264 


 (吉隆坡4日讯)金务大(GAMUDA,5398,主要板建筑)將在2015財年推介2项发展计划,发展总值(GDV)约18亿令吉。

 金务大置地董事经理赵志华指出:“本財年將推介2项计划,即位于雪州轰埠(KUANG)甘榜双溪泗莱(Kampung Sg.Serai)的综合发展计划,及在格拉那再也伯乐泰广场(Paradigm Mall)对面的HIGHPARK Residence。”

 他在金务大常年股东大会和特別股东大会结束后,在记者会上,如是指出;列席者包括金务大董事经理拿督林云琳,及金务大资深投资者关係总经理克拉伦斯。

 赵志华说,甘榜双溪泗莱的发展计划包括售价约40万令吉的公寓,HIGHPARK Residence的售价则介于每单位40万令吉至45万令吉左右。

 针对该公司近期收购莎阿南哥打哥文寧邻近处的土地,则需要耗时约2年时间,才作出发展大蓝图。


续扩大地库

 目前该公司持有3900英亩地库,发展总值约470亿令吉,將继续扩大地库。

 林云琳说:“根据公司过去几年所设下的资本开销,还有约10亿令吉,用作土地收购。”

 另外,赵志华指出,该公司冀望本財年可取得与去年同等水平(18亿令吉)销量。

 赵志华说:“房地產市场稍微疲软,不是没有需求所致。只是更严谨的贷款措施,让有意置业的人士,难以申请贷款。”


相信政府不以法令
强制脱售水务资產


针对水务资產整合一事,金务大將续和相关单位洽谈脱售雪州水务公司(SPLASH)股权的细节,相信中央政府不会行使2006年水务业法令(WASIA)第114条文,强制脱售水务资產,並期望不久的將来有定案。

 林云琳说,水务资產整合一事已洽谈约5年,至今尚无明確定案,是因涉及雪州政府和中央政府,需要进行洽谈。他打趣指出,与政府的洽谈,就好像与妻子之间的会谈。

 “我们希望多方可好声好气的洽谈,冀很快有定案。”

 他指出,雪州政府子公司达鲁益山集团(KDEB),出价2亿5060万令吉收购SPLASH所有股权不公平,因为10%低于25亿4000万令吉净资產值(NAV),但他不愿透露合理脱售价。

 “我心里有个数,但仍处于洽谈阶段,故不会告诉你们。我只能说,不期望以亏损的状態,脱售SPLASH。我们期望以不低过账面价值的价位,脱售资產。”

 他说,如果成功以不低过账面价值的价位脱售资產,SPLASH的股东不介意,放弃未来16年的收益,即约14亿令吉。

 针对中央政府可能行使2006年水务业法令第114条文,以强制水务相关公司脱售资產的媒体报导,林云琳坦言,已严重打击该公司的外资持股率,从年初的48%,跌至目前的30%。

 无论如何,相信政府不会行使WASIA,而选择在多方同意的价位脱售资產。


为安全培训投入3000万

金务大重视捷运安全性,將投入2000万令吉至3000万令吉进行培训计划,料巴生谷捷运(KVMRT)第2路线將在2016年开始动工。

 林云琳指出:“工程安全性是我们的优先考量,所以將为工程安全培训,投入2000万令吉至3000万令吉。届时所有承包商和分包商都得进行安全培训。一旦培训完成,我们將开始招標。”

 他说,第2路线仍有待相关单位批准,相信2015年10月可取得最终批准,並在2016年开始启动该计划。

 该公司与马矿业(MMCCORP,2194,主要板贸服)所组成的联营公司,即马矿业金务大(MMC-Gamuda)早前获颁工程,作为巴生谷捷运第2路线,即双溪毛糯─沙登─布城路线的工程交付合作伙伴(PDP)。

 另外,林云琳也指出,该公司將竞標檳城交通大蓝图(Penang Transport Master Plan)。


http://www.chinapress.com.my/node/582264 

  


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2014.12.05 - 南洋网 - GAMUDA(金务大) - 石油商品价跌利成本 金务大加速捷运2招标

http://www.nanyang.com/node/666808?tid=462 


(莎阿南4日讯)金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)董事经理拿督林云琳指出,适逢国际原油和商品价格下滑,将有利建筑原料成本降低,因此会尽快展开巴生谷捷运计划路线2(Line2)的招标活动。

林云琳今日出席股东大会后向媒体表示,全球增长缓慢,商品价格亦疲软,政府在捷运这类基建开销的计划及时,有助降低成本。

“我们将尽快招标,以抓住低成本的时期。”

对于油价跌迫使政府收入减少,恐收窄发展开支的市场担忧,他认为影响不大,因政府通常会拨出合理的预算在国家发展。


路线明年10月批准

继捷运路线1后,金务大与马矿业(MMCCORP,2194,主板贸服股)再次成为路线2的工程交付伙伴公司(PDP),并成立马矿业-金务大巴生谷捷运公司。

捷运路线2的铁路计划,将在明年10月获得政府的最终批准,在那之前,联营公司将有近1年的时间展开安全培训,所有参与工程的承包商、工程师、外劳等人,都必须要接受培训并获准证,才能在工地工作。

林云琳表示,路线1的所有员工已接受培训,路线2将更着重安全工作,除了培训,还有其他更严谨的措施,以确保工程的安全。

“路线2的大部分承包商会来自路线1,而新加入的承包商,在获得招标资格后,就必须先接受培训。”

预计会有共1万5000人接受培训。


雪水务收购价不应比账面值低

金务大坚持,愿意放弃雪州水务公司(SPLASH)未来16年高达14亿令吉的潜在收益,但雪州政府的收购出价,不应低于账面价值。

林云琳透露,该公司已与新雪州政府展开讨论,并以马六甲、森美兰、柔佛、玻璃市、槟城和霹雳州过去的水供资产整合为例,出价相等于账面价值,股东“不赚不亏”。

政府早前援引法令的“强硬手段”,也导致金务大的外资持股率,从逾50%,跌穿30%。

“这项整合活动已耗时5年,我们也希望能尽快和平解决。”

据他所说,SPLASH的总价值达28亿令吉。

据了解,州政府对商峰的出价为11.17亿令吉,符合账面价值;但对SPLASH的出价仅为2.5亿令吉,低于账面价值的10%。


续增购产业地库

林云琳透露,金务大将参与槟城交通大蓝图PDP的招标活动,同时还有10亿令吉的预算,继续增购产业地库。

“在30亿令吉的购地预算中,我们过去两年已用约20亿令吉。”

目前,金务大地库达4000英亩,发展总值达470亿令吉,将在未来15至20年内发展。

其中,有600英亩地库位于海外,发展总值有80亿令吉。

数日前,金务大刚以3.92亿令吉,收购距离哥打甘文宁不远处的104.1公顷,将用作综合产业发展计划。

产业臂膀金务大置地董事经理赵志华透露,截至7月的现财年销售目标为18亿令吉,维持与去年一样的水平,明年也将推介Serai、格拉那再也(Kelana Jaya)的新产业计划。

“其实市场需求并没有减弱,只是贷款较难,所以,我们也会思考和推出一些配套,降低购屋者的负担。”


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2014.12.04 - 东方网 - MUHIBAH(睦兴旺工程) - 西港合约正面 睦兴旺前景受看好

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152018:&Itemid=198


(吉隆坡4日讯)睦兴旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑股)周三(3日)获得西港控股(WPRTS,5246,主板贸服股)颁发价值1.35亿的工程合约,分析员纷纷看好睦兴旺工程前景。

该合约內容是在巴生港口负责8號集装箱终点站首300米以及相关衔接大桥的建筑工程,並附加额外2亿5600万令吉的延长选项。

肯 纳格投行分析员对这项合约看法正面,主要因为3个原因:一、將为睦兴旺工程2015財政年带来675万令吉的净利;二、西港控股相信会执行延长选项,届时 將为睦兴旺工程2015-2016財政年带来额外610万令吉的净利;三、预计將提公司基建工程订单数额至10亿令吉。

联昌国际投行分析员指出,加上这项合约,睦兴旺工程今年获得的基建合约总值5亿1300万令吉,接近分析员全年预期的6亿令吉。

无论如何,肯纳格投行分析员和联昌国际投行分析员都没有针对这项新合约调整对该公司的盈利预测。

肯纳格投行分析员看好石油提炼及综合石化项目(RAPID)以及边佳兰的工程合约,將继续带动睦兴旺工程的业绩表现。

该公司目前总订单数额为24亿令吉,將保证接下来2年的盈利可见度。

儘管国油(Pertronas)上月表示会在来年削减资本开销,但相信不会对已进行的RAPID和边加兰项目带来影响。

基于油价下滑以及之前市场误传睦兴旺工程「失去」边佳兰再气化工厂工程项目拖累该公司股价,分析员相信股票已处于「超卖」水平,目前是趁低买进的好时机。

联昌国际投行分析员维持该公司「加码」的投资评级,但下调目標价6.6%,至3.40令吉;肯纳格投行分析员则维持该股「超越大市」的投资评级,以及3.63令吉的目標价。

此消息並没有带动睦兴旺工程股价表现,该股今天以2令吉平盘,成交量达321万零500股。



http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=152018:&Itemid=198



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2014.12.04 - 星洲网 - MUHIBAH(睦兴旺工程) - 获1.35亿合约受看好‧睦兴旺明年净利或添675万


(吉隆坡4日讯)睦兴旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑组)接获西港(WPRTS,5246,主板贸服组)总值1亿3千500万令合约,主要是进行巴生港口西港的集装箱第八码头首300公尺与接驳桥的建筑工程。另有选择权在6个月內,颁发另外第二配套值2亿5千600万令吉的合约。


分析:

分析员认为,在油气利空期间,睦兴旺工程攫取工程是正面发展,假设工程净赚幅为5%,將为睦兴旺工程明年的净利作出约675万令吉贡献,或每股1.6仙,佔2015年净利预测的6.5%。

联昌研究说,假设税前盈利赚幅为9%,预料上述合约將按年作出1千200万令吉的贡献。该行认为,该公司在最近油气股拋售行动中,已经落入超卖情况,投资者可考虑累积其股票。

肯纳格研究认为,若是进一步攫取得第二配套,睦兴旺工程將在2015年下半年至2016年再取得610万令吉净利,或是每股1.5仙。这使该公司旗下基建业务的工程订单,从目前的8亿7千500万令吉,增加至10亿令吉。

联昌研究指出,虽然市场充斥石油价走低利空,惟睦兴旺工程仍可攫取新工程合约,符合公司管理层表示將会积极竞標港口/海事基建工程的说法,所以並不会感到过於意外。

肯纳格表示,上述新工程合约,使睦兴旺工程手握订单从23亿令吉增加至24亿令吉。其中10亿令吉来自基建业务、12亿令吉来自起重吊机、及2亿5千700万令吉来自船坞业务,使该公司盈利透明度延长到两年。

联昌將关注该公司在国油炼油与石化综合发展中心与边佳兰计划,有望攫取新合约的发展,因这两项计划已获得国油的最终投资决定。

肯纳格预料睦兴旺工程將从国油的炼油与石化综合发展中心(RAPID)与边佳兰计划中受惠,特別是该公司与国油拥有良好合作记录。

联昌认为,该公司在最近油气股拋售行动中,已经落入超卖情况,投资者可考虑累积其股票。

睦兴旺工程拥有良好机会,以在国油炼油与石化综合发展中心计划攫取约10亿令吉工程合约、及可 能在其他地区取得更多合约,包括国內其他港口/海事工程及新高速大道,特別是半岛西海岸高速大道计划、以及捷运地铁第2配套工程,值约7亿令吉至10亿令 吉之间。

(星洲日报/財经‧报道:李文龙)

 
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2014.12.03 - 中国报 - MUHIBAH(睦兴旺工程) - 睦兴旺工程获近1.4亿合约

http://www.chinapress.com.my/node/582027 


 (吉隆坡3日讯)睦兴旺工程(MUHIBAH,5703,主要板建筑)获颁总值1亿3500万令吉(包括政府服务税)建筑工程合约。

 睦兴旺工程向马证交所报备,接到由大马西港私人有限公司颁发的合约,將负责为坐落在巴生西港的第8集装箱总站,建设首300米长的码头,桥梁和相关工程。

 整个工程料能在12个月內竣工。

 根据报备文件,大马西港拥有6个月的时间,颁发另外一项总值2亿5600万令吉(包括政府服务税)的建筑工程合约给睦兴旺工程。

 睦兴旺工程將负责为同样一个集装箱总站,建设第2段长达300米的码头及相关工程。

 若有颁发,料能在2016年第3季竣工。

 西港控股(WPRTS,5246,主要板贸服)最近宣布,由于集装箱数量不断增加,因此將专注扩展第8集装箱总站,一旦完成后,处理的標准货柜(TEU)数量可从目前的1100万个增至1380万个。


http://www.chinapress.com.my/node/582027 



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