2014.12.05 - 星洲网 - KULIM（居林） - 股东通过售NBPOL‧居林一度涨2.8%

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（吉隆坡4日讯）居林（KULIM,2003,主板种植组）获股东投票通过脱售新不列顛棕油公司（NBPOL）48.97%股权的议案，带动股价週四逆市走高，一度涨9仙或2.8%。

由於居林早前曾透露將在完成脱售NBPOL后展开每股78仙的资本回退，议案获得通过后立即引来买盘，推动股价在早盘上探3令吉33仙，惟大市欠佳限制股价进一步上涨，並在后来缩小涨幅，让居林最终以3令吉30仙收盘，全天扬6仙，成交量212万5千100股。

另外，NBPOL週四发文告说，森那美已宣佈把NBPOL的全面献购期从原本的57天延长至90天，至2015年1月20日止。

森那美（SIME,4197,主板贸服组）是在今年10月宣佈以每股7.15英镑（37令吉54仙）、总值56亿3千万令吉全面收购NBPOL，居林持有NBPOL的48.97%股权。

（星洲日报／財经）

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2014.12.04 - 中国报 - KULIM（居林） - 售NBPOL获股东放行 居林森那美齐走高

http://www.chinapress.com.my/node/582266 


　（吉隆坡4日讯）居林集团（KULIM，2003，主要板种植）以27.5亿令吉脱售新不列顛棕油（NBPOL）48.97%股权计划获通过，预 示著森那美（SIME，4197，主要板贸服）成功获58.7%股权，整项计划进展顺利，两股在逆市中双双上涨欢庆，森那美更是早盘涨幅最高股项之一。

　森那美今早向马证交所报备指出，隨著居林集团脱售股权建议获通过，公司在新不列顛棕油持股提高至58.7%，超过了51%规定，献购期限亦从今年12月18日延长至明年1月20日。

　另厢，居林集团亦透露，擬向股东派发每股9.5仙股息，並在本月17日除权，同月29日付款。

　消息激励下，两股今日均走高，森那美开市即扬3仙至9.54令吉，该公司全购新不列顛棕油后考虑在马新上市，利好推动下早盘再走高，曾站9.65令吉，休市时涨11仙至9.62令吉，成交量262万9000股，为早盘十大上升股之一。

　受股息推动加持的居林集团走势亦上看，开市微扬1仙至3.25令吉，过后股价步步高升，休市时起6仙至3.30令吉，成交量106万7600股， 相当受捧；午盘两股皆保持扬势，闭市时，森那美起13仙至9.64令吉，成交量854万4800股，居林集团则起6仙至3.30令吉，成交量212万 5100股。


http://www.chinapress.com.my/node/582266 



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2014.12.05 - 南洋网 - KULIM（居林） - 新英棕油六成股东 接受森那美全购

http://www.nanyang.com/node/666820?tid=462 

（吉隆坡4日讯）森那美（SIME，4197，主板贸服股）全面收购新英棕油（NBPOL）的计划，获得58.7%投票权的股东接受献议。

居林（KULIM，2003，主板种植股）早前在股东特别大会上，获得股东批准脱售新英棕油股票给森那美的议案。


献议截止延至明年初

森那美通过旗下森那美种植公司的献购，须符合相关条件，包括获得新英棕油51%投票权股东接受献议。

新英油棕58.7%投票权的股东接受森那美的献议，即符合上述条件。

同时，森那美也宣布，献购期从本月18日，延长至明年1月20日。

森那美集团在10月初，宣布以每股7.15英镑（约37.54令吉）或约56亿令吉现金，全面收购新英棕油所有股权。

http://www.nanyang.com/node/666820?tid=462 

2014.12.04 - 星洲网 - GLOMAC（高美达） - 销售料难达標‧高美达財测下砍

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（吉隆坡4日讯）高美达（GLOMAC,5020,主板產业组）次季净利跌66.39%至1千317万令吉，分析员多下砍这个財政年財测15至23%，下財政年调低4.7至16%，认为这个財政年5亿余令吉销售目標不易达致。

受业绩下跌衝击，该公司股价今日下跌，一度跌5仙至1令吉，收报1令吉零3仙，跌2仙或1.9%。
兴业研究调低全年財测23%，2016財年下砍16%，认为这个財政年调低的5亿零400万令吉销售目標仍不易达致，因新推展计划料受一些问题延宕，诸如2015年財政年的奖掖购物者的印花税折扣50%措施。

“首半年新销售达6千200万令吉，相比首季为3千万令吉，主要是缺乏新產业推展；儘管管理层指总值8亿2千400万令吉发展值之计划在財政年下半年（11月过后）推展，不过相信推展將因上述问题而延宕至2015年1月。”

达证券调低这个与下个財政年財测17.6%与4.7%，主要是一些计划的营收进账缓慢；维持今后3个財政年的4亿4千500万至5亿3千万令吉销售目標。

“管理层已下调新销售目標，由8亿令吉调低至5亿令吉；对延缓格拉那再也广场4（Plaza Kelana Jaya4）4服务公寓计划不惊奇，因为管理层已调整策略专注有地產业之推展。”


维持30%派息政策

达证券说，管理层已放话这个財政年净利会较上財年低15%至20%，惟仍將维持30%派息政策。
马银行研究调低今后两財政年財测15%与6%，主要是Reflection Residence计划的进账告缓。截至2014年10月杪（即財政年第三季），未进账销售达5亿8千100万令吉（约佔这个財政年营业额的0.8倍）。

丰隆研究独排眾议维持財测，相信下半年在更强劲新推展於財政年下半年復甦。管理层有信心下半年销售可復甦，因70%新推展为有地住宅產业。

（星洲日报／財经‧报道：张启华）

 
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2014.12.03 - 中国报 - GLOMAC（高美达） - 高美达次季净利挫66% 看好下半財年反弹

http://www.chinapress.com.my/node/582031 


　（吉隆坡3日讯）高美达（GLOMAC，5020，主要板房產）本財年截至10月底次季营业额按年下滑45%至8629万令吉，净利挫66%至1317万令吉。

　高美达今日发佈最新业绩，本財年首半年营业额按年下滑40%至1亿9283万令吉，净利跌46%至3401万令吉。

　该公司通过文告指出，预计销量会在2015下半財年才回弹，並將推出8亿2400万令吉的房產计划，超过三分之二將会是住宅发展项目，包括Lakeside Residence的新阶段，以及在绍嘉娜（Saujana）吉隆坡国际机场的可负担城镇计划。

　“高美达將有效的恢復成长，我们拥有发展总值超过70亿令吉的计划將推出，绝大多数地库將用作发展住宅房產，其中50%计划作为可负担城镇发展计划。”

　该公司资產负债表维持强劲和低负债，截至10月底，拥有3亿2060万令吉现金，可让公司扩大发展活动，以及在適当时候收购土地。


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2014.12.06 - 星洲网 - 产业 - 新计划销售缓‧產业领域重估

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（吉隆坡5日讯）儘管產业领域的最新季度业绩普遍符合预期，而来临末季也有望交出更佳的销售表现，惟考虑到近期大眾商品价格的下跌趋势或会对经济前景带来影响，兴业研究將重新评估该领域的投资评级。

兴业指出，旗下所追踪的產业股在今年第三季普遍如预期般录得按季更高的净利表现。净利主要受到过去一两年来所取得的稳健未入账销售所推动，但新推出產业项目的销售量却较次季缩减，部份原因在於发展商推出新项目的时机。

在兴业所追踪的11只產业股中，共有6只的净利表现与预期相符、4只逊於预期、另一只成功跑贏预期。

该只净利表现跑贏预期的產业股为马资源（MRCB,1651,主板產业组），归功於来自八打灵再也中环（PJ Sentral）的收入確认，以及来自其它项目更高的入账进度。

展望今年末季，兴业看好新推出项目將会出现按季更佳的销售成绩。除了东方（E＆O,3417,主板產业组）以外，绝大部份的產业股料都可达成今年的销售目標。大部份產业股都已经在较早前调低销售目標，唯独东方仍维持其本財政年偏高的目標（10亿至15亿令吉）。


看好双威

另外，相较於近期宣佈附加股计划的马星集团（MAHSING,8583,主板產业组）和I O I產业（IOIPG,5249,主板產业组），兴业更钟情於致力释放价值的双威（SUNWAY,5211,主板產业组）。
隨著旗下双威建设集团（SCG）计划重新上市，双威可能会派发每股40仙的特別股息，外加原有的10仙正常股息，兴业认为该股的派息具备吸引力。双威目前的低本益比將提供投资者提早接触双威建设集团的机会。

有鑑於大眾商品价格近期纷纷出现回调，兴业认为经济增长前景也因此而出现变化，故目前仍评估著產业领域的投资评级。该证券行原本给予產业领域的评级为“增持”。

（星洲日报／財经‧报道：孔令尧）

 
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2014.12.05 - 星洲网 - 油气 - 总债务或达280亿‧油债恐衝击银行业

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（吉隆坡5日讯）国际原油价走弱影响油气股表现，基於油气股过去的蓬勃表现，银行业在油气公司的贷款曝露不详，分析员担心油气股在银行的贷款可能比数据显示的严重，油气公司的债务风险將影响银行业未来表现。

贷款曝露不详大马研究表示，儘管从国家银行的数据显示，油气业列入“矿业”名下，贷款为86亿令吉，只佔行业的1兆3千零96万令吉总贷款的0.7%，显得微不足道。

但是，大马研究认为，“矿业”组的欠款不能充份反映油气公司的债务，並估计或许部份债务被归纳在电力、天然气及水源（佔整体债务1.0%）及建筑（佔整体债务4.2%）组上。

根据大马研究深入探討，草估主要上市的油气公司，总债务已经达280亿令吉，或佔总贷款2%，因此，油气业的表现对银行业的的影响不会如想像般轻微。

根据国行的资料，国行提供两种分类的贷款，第一分类为行业，第二分类为款项用途。

若以“款项用途”归类，大马研究相信油气公司的债务被归纳在“营运资金”，而该贷款为3千零596亿令吉，佔整体债务的23.4%。

“营运资金”为“款项用途”归类中第二大的债务类別，而最大的是住宅產业，佔整体债务的29.25%。

大马研究在深入地去探討油气公司的財务报告后，发现9家上市油气公司的贷款总值就达280亿令吉，而这只限於该9家油气公司的贷款总值，还未纳入其他的油气公司。


海事重工债务现金比最稳健
沙肯石油最多债

跟据大马研究的资料，大马9家油气股当中，只有海事重工（MHB,5186,主板贸服组）债务现金比最为稳健，在扣除3亿9千万令吉短期债务后，净现金为4亿1千616万令吉。

综指股沙肯石油（SKPETRO,5218,主板贸服组）债务为9家公司当中最大，长期债务达139亿6千140万令吉，而短期债务为12亿9千273万令吉，扣除16亿令吉现金，净负债136亿4千641万令吉。

沙肯石油的主要银行眾多，12家银行当中有7家为外资或海外银行，大马的商业银行为大马银行、马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融组）、兴业资本（RHBCAP,1066,主板金融组）及马来西亚进出口银行。

沙肯石油近期股价表现也欠佳，在国油宣佈削减资本开销及石油输出国组织（OPEC）表明不减產的情况，沙肯石油股价从顶峰期的4令吉77仙下跌了50%左右。

根据大马研究资料，贝利赛（P E R I S A I，0047，主板贸服组）及阿玛达（ARMADA,5210,主板贸服组）贷款银行不详，而两家公司的净债为9亿9千279万令吉和和43亿7千万令吉。


马银行为6油气公司主要银行

大马研究表示，大马9个上市油气公司中，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组）为其中6家的主要银行，其中还不计算旗下的马来亚国际银行及马来亚回教银行在內。

早前，马来亚银行公佈最新財报，呆账率在第三季走高至1.7%，而主因来之一家造船公司的欠款，由结构证券做抵销。

除了马来亚银行以外，大马银行（AMBANK,1015,主板金融组）是4家上市油气公司的主要银行。
在大马的8家商业银行当中，只有安联金融（AFG,2488,主板金融组）不在9家油气公司的主要银行名单当中。


安联丰隆大眾影响较微

大马研究认为，安联金融、丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融组）及大眾银行（PBBANK,1295,主板金融组）与油气业的关係不大，估计影响略为轻微。

丰隆银行只是柏达纳石油（PERDANA,7108,主板贸服组）一家油气公司的主要银行，而大眾银行也只是戴乐集团（DIALOG,7277,主板贸服组）的主要银行。

大马研究对银行业持“中立”看法，认为银行业在航空业及媒体业的大裁员的动作上已经承受了较大的风险，而目前油气公司的表现对银行如雪上加霜，担心以目前油气业的表现会重伤规模较小的供应商和供应商，从而影响银行的呆账水平，从而衝击盈利表现。



 

（星洲日报／財经）

 

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今天才算是真正打开眼界，综指股沙肯石油（SKPETRO,5218,主板贸服组）浸染净负债136亿4千641万令吉。



 

2014.12.07 - 星洲网 - SIME（森那美） - 森那美產业发展总值超千亿

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森那美產业在大巴生河流域，以及我国主要大城市拥有庞大的地库，旗下產业计划的发展总值可超过1千亿令吉。

森那美產业董事经理拿督斯里阿都华合马斯坎早前指出：“今天，森那美產业获批准计划的发展总值介於730亿与750亿令吉之间。不过，假如將大蓝图已进行可行性研究，但仍未批准的计划计算在內，发展总值可轻易超越1千亿令吉。”

发展总值超越1千亿令吉，將使到森那美產业成为国內最大的发展商，与IOI產业（IOIPROP，5249，主板產业组）的1千亿令吉平起平坐，至於姐妹公司实达集团（SPSETIA，8664，主板產业组）的发展总值则达710亿令吉。


“適当时候形势”將上市

其母公司森那美（SIME，4197，主板贸服组）在最新的年报，形容森那美產业为大马最大的產业发展商。儘管其规模庞大，森那美產业依然是森那美的非上市產业子公司，其大股东国民投资公司也控制实达集团，后者是一家规模庞大的发展商。

虽然市场传出將安排森那美產业上市、或巩固国民投资公司產业资產已一段时间，不过，管理层选择不公开细谈有关计划，专注在加强业绩表现。

阿都华合披露，森那美產业考虑將公司或子公司上市，不过，这有赖於“適当的时候与形势”。

根据森那美的年报，其產业组，意即森那美產业的营业额，从2009年6月財政年的14亿1千万令吉，跃升至2013財政年的23亿7千万令吉，在2014財政年，其营业额进一步增长至28亿2千万令吉，税前盈利介於6亿令吉。

另一方面，IOI產业在截至2014年6月的营业额，取得14亿5千万令吉，税前盈利共有9亿6千630万令吉，三分之一来自產业投资组，实达集团2013財政年营业额30亿6千万令吉，税前盈利则有5亿7千零30万令吉。

2016財政年料成长15%他说，截至2014年6月的財政年，森那美產业的未入账销售跃升48%至23亿令吉，针对公司的展望，他说，森那美產业將继续保持“成长动力”，目標放眼取得双位数成长率，预计在2016財政年，投资资本取得15%成长率。

森那美產业形容公司为“最大的社区发展商”，握有大约1万9千英亩的庞大地库，这数据不包括母公司森那美所持有、未来可从种植地转换为城镇发展的地皮。

在现阶段，森那美產业鉴定的主要发展走廊分別是：雪兰莪宏愿城，概括的发展地段从雪兰莪武吉日 落洞延伸至万挠，首邦市走廊概括的发展地区包括首邦市、UEP首邦及USJ Heights、Putra Heights，以及雪兰莪的阿拉白沙罗、雪兰莪中部走廊包括：吉隆坡发展地段、森那美南宏愿谷，包括森美兰以北发展区域、柔佛以南的发展走廊，以及檳城 与吉打州的北部走廊。

上述地库將让森那美產业忙碌多年，阿都华合指出，隨著这些地区人口的不断增加，將带来更多的经济活动，进而提昇其土地与发展计划的价值。


巴生河流域订购率强劲

市场对市郊有地產业的需求，加强森那美產业的销售，他说：“最近一些地点產业计划的推出，取得强劲的订购率，特別是位於巴生河流域的有地產业计划。”

该集团位於沙叻丁宜、佔地2千235英亩的发展地段，靠近吉隆坡国际机场与第二机场，该项发展计划的优势主要是靠近沙叻丁宜吉隆坡国际机场快铁站，是厦门大学大马分校的校园，以及吉隆坡国际中心的地点。

针对这项计划，森那美產业与徵阳（SUNSURIA，3743，主板工业產品组）合作，以发展 厦门大学大马分校的兴建。至於吉隆坡国际中心，则是其伙伴与芝加哥Horizon產业公司合作的计划，该项计划佔地40英亩，预计在今年杪之前展开，並且 预期在2016年之前完工，吉隆坡国际中心將设在靠近吉隆坡国际机场的地方。


產业投资营业额放眼增至40%

至於產业投资，阿都华合指出，森那美產业在大马、新加坡及英国，拥有管理其资產的子公司，资產总面积达300万平方尺。

“目前，產业管理业务对集团营业额的贡献，介於5%至10%之间，长远目標是將营业额提高至40%。”

他说：“从2012至2016財政年的5年大蓝图计划，公司希望盈利组合的贡献，80%来自產业发展、20%来自產业投资与管理；不过，长远来说，產业投资的盈利將升至40%，这是一项可持续提供收入的组合。”

阿都华合说，商业大厦与零售商场是其中一些將注入產业投资组合的资產，第一个是楼高10层的美 拉华蒂广场，该广场坐落在集团位於吉隆坡美拉华蒂园佔地900英亩的城镇，是该集团与新加坡嘉德资本亚洲联合发展的计划，预期在2016年完工，拥有83 万5千平方尺的可出租零售空间。

“我们每3至5年评估可注入產业投资组的资產。”

森那美產业持有耗资80亿英镑（418亿5千万令吉）伦敦巴特西发展计划的40%，资產组合包括可持续带来收入的购物商场及展销中心，该项计划是集团与实达集团及僱员公积金局共同发展。

关於海外市场的业务，阿都华合指出，森那美產业不时探討收购其他產业公司或產业投资信託。

（星洲日报／投资致富‧企业故事‧整理：郑碧娥）

 
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2014.12.07 - 星洲网 - HLIND（丰隆工业） - 丰隆工业为何跌不停？

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读者陈先生问：
丰隆工业（HLIND，3301，主板消费品组）这只股目前的价格4令吉30仙，是否值得买进？为甚么会从7令吉多跌到4令吉？

答：丰隆工业股价从7令吉多跌到4令吉，这主要是该公司完成推行企业活动后，使股价相应地作出调整所致。上述企业活动，包括拥有1千股丰隆工业股东，將获得派送1080股的纳尔拉（NARRA，5000，主板消费品组）的股票。

最近该公司也完成以4千800万令吉脱售旗下公司――谦工业（马）有限公司（目前称为谦混凝土有限公司）的全部股权予纳尔拉，后者將发出4千800万股的新股支付。

同时，该公司也以3亿令吉脱售谦工业洋灰有限公司的1亿7千500万的6年2%非累积不可赎回可转换的优先股给纳尔拉，后者发出3亿股的新股支付。

完成上述企业活动后，丰隆工业的股价也相应地作出调整至4令吉多的水平。同时，纳尔拉也將名称 改为谦工业（HUMEIND，5000，主板消费品组）值不值得买进，大华继显证券研究在其志期10月14日的一份简报可供参考。当时该行预料丰隆工业的 2015及2016年的净利表现將保持或更佳，主要是它撤除了旗下谦洋灰及谦混凝土业务。

隨著上述企业活动正式除权及完成，该行给它的保守目標价为4令吉56仙，或等於其综合估值每股值5令吉70仙，再扣控股公司20%折价所得。

该行指出，该公司管理层表示將派发至少50至55%的盈利充当股息，假设它派发50%盈利作为股息，这使它2015至2017年的周息率介於4%至5%之间。

（星洲日报／投资致富‧投资问诊‧文：李文龙）

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控股公司应以20%折价为基础来计算股价
 

2014.2.07 - 星洲网 - LAFMSIA（拉法基马） - 拉法基马后市如何？

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严先生问：
拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业產品组）的最新业绩表现如何？后市如何？合理价多少？


答：拉法基马第三季净利按年挫54%至5千500万令吉，分析员认为，洋灰產量过剩料使市场持续剧烈竞爭，惟其主导与具议价能力和推出创新產品，可改善未来赚益和力挽颓势。

拉法基马第三季净利下挫，价格竞爭为主要因素，预拌洋灰销售告减；市场洋灰供应过剩，受电费调高等成本上涨所衝击，首9个月净赚益由去年12%压缩至10%。

MIDF研究预期，拉法基马的创新產品需求將在节省成本考量下走高，主要是实施消费税后建筑成本將无可避免提高；预期赚益也因这类產品而改善。

半岛洋灰產量过剩，目前產能已达2千980万公吨，相比平均年產能2千150万公吨，此趋势料將衝击洋灰平均售价。

肯纳格研究说，全年建筑业增长12.2%，预料第四季洋灰需求將保持动力。

联昌研究认为第四季国內洋灰需求健全，住宅產业发展料推高需求，各大计划要於2016年中才开动。业界认为，洋灰需求料由2013年的5%至6%之间，走缓至约4%。

第三季每股派发8仙股息，迄今已宣佈26仙股息，MIDF预测下季再宣佈8仙终期股息。丰隆研究说，儘管净现金由每股58.13仙减至51.09仙，预料將慷慨派息。

各证券行普遍给予守住的评级，合理价介於9令吉82仙至10令吉75仙之间。

（星洲日报／投资致富‧投资问诊‧文：李文龙）

 
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