（吉隆坡25日讯）全利资源（QL,7084,主板消费品组）打算以每股3令吉50仙全面献购丽鸿（LAYHONG,9385,主板消费品组），有分析员怀疑是“意气用事”，因为出价既不合理，协同效益也不明显。
同时，全利持有丽鸿的26.8%股权，必须再爭取持股23.2%股东的支持才可全购，而丽鸿创办家族与伙伴的持股为44.17%，控制权牢牢在手，过去3年也积极加强业务发展，不一定轻易答应售股，这为全购抹上阴影。
有鑑於此，分析员不排除全利最后可能选择售股退出丽鸿，套现这批当初仅以每股1令吉零5仙买下的股权。
同时，全利持有丽鸿的26.8%股权，必须再爭取持股23.2%股东的支持才可全购，而丽鸿创办家族与伙伴的持股为44.17%，控制权牢牢在手，过去3年也积极加强业务发展，不一定轻易答应售股，这为全购抹上阴影。
有鑑於此，分析员不排除全利最后可能选择售股退出丽鸿，套现这批当初仅以每股1令吉零5仙买下的股权。
全购消息证实，全利和丽鸿今日復牌各有起落，全利挫2仙，收在3令吉42仙，丽鸿则涨1仙，收在3令吉45仙。
达证券认为，全利是丽鸿第二大股东，派驻的董事代表却在週一（22日）出局，无法获得最大股东的批准续任，全利隨即在週三（24日）提出全购，理由是担忧投资受到影响，以及无法捍卫股东权益与实现业务协同效益。
达证券推算说，全利须斥资1亿2千820万至1亿3千100万令吉收购丽鸿其余股权，以2014財政年盈利为准，出价约为17.8至18.2倍本益比，这不算合理，毕竟丽鸿过去5年盈利大起大落，回酬不尽理想。
“此外，丽鸿也仅可为全利贡献4%盈利。当然，我们认为全购有助於提高市佔率，確实具备加强营业额和成本效益的潜能，惟我们相信影响不大。”
大眾研究表示，依据丽鸿的盈利纪录来看，全购出价显得过高，惟並不足以影响现金超过2亿令吉的全利。
“虽然我们不太赞成这项举动，却十分理解他们提出的理由。”
联昌研究认为，最坏情况是全利退出丽鸿。
“丽鸿週三涨了快30%，全购出价也仅比週三闭市价多2%左右，我们不太確定，这项必须获得50%股东同意的全购最后会否成功。”
马银行研究指出，全利出价是丽鸿的25倍本益比、1.4倍市账率，收购其余73%股权则涉及约1亿2千800万令吉的资金，届时全利负债比將从0.4倍升至0.6倍。
马银行补充，丽鸿截至2016年3月止净利料为790万令吉，约佔全利净利的3%，惟考虑到贷款收购的利息开销，相信这项收购的財务影响不太明显。
“丽鸿最大魅力在於可以提振全利的家禽业务。目前，全利是全国第二大鸡蛋供应商，每日產量达310万粒，买下丽鸿后，產量可增加140万粒。此外，丽鸿每年也生產3万公吨鸡肉和1万8千公吨有机肥料。”
分析员一致认为，全利业务强稳，最终这场斗爭成败也好，都不会影响其长期展望，因此决定保持全利评级和目標价。
（星洲日报／財经‧报道：王宝钦）
达证券认为，全利是丽鸿第二大股东，派驻的董事代表却在週一（22日）出局，无法获得最大股东的批准续任，全利隨即在週三（24日）提出全购，理由是担忧投资受到影响，以及无法捍卫股东权益与实现业务协同效益。
达证券推算说，全利须斥资1亿2千820万至1亿3千100万令吉收购丽鸿其余股权，以2014財政年盈利为准，出价约为17.8至18.2倍本益比，这不算合理，毕竟丽鸿过去5年盈利大起大落，回酬不尽理想。
“此外，丽鸿也仅可为全利贡献4%盈利。当然，我们认为全购有助於提高市佔率，確实具备加强营业额和成本效益的潜能，惟我们相信影响不大。”
大眾研究表示，依据丽鸿的盈利纪录来看，全购出价显得过高，惟並不足以影响现金超过2亿令吉的全利。
“虽然我们不太赞成这项举动，却十分理解他们提出的理由。”
联昌研究认为，最坏情况是全利退出丽鸿。
“丽鸿週三涨了快30%，全购出价也仅比週三闭市价多2%左右，我们不太確定，这项必须获得50%股东同意的全购最后会否成功。”
马银行研究指出，全利出价是丽鸿的25倍本益比、1.4倍市账率，收购其余73%股权则涉及约1亿2千800万令吉的资金，届时全利负债比將从0.4倍升至0.6倍。
马银行补充，丽鸿截至2016年3月止净利料为790万令吉，约佔全利净利的3%，惟考虑到贷款收购的利息开销，相信这项收购的財务影响不太明显。
“丽鸿最大魅力在於可以提振全利的家禽业务。目前，全利是全国第二大鸡蛋供应商，每日產量达310万粒，买下丽鸿后，產量可增加140万粒。此外，丽鸿每年也生產3万公吨鸡肉和1万8千公吨有机肥料。”
分析员一致认为，全利业务强稳，最终这场斗爭成败也好，都不会影响其长期展望，因此决定保持全利评级和目標价。
（星洲日报／財经‧报道：王宝钦）
點看全文: http://biz.sinchew.com.my/node/102595?tid=18#ixzz3El5V7M7L
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（吉隆坡28日讯）全利资源（QL，7084，主要板消费）全面献购丽鸿（LAYHONG，9385，主要板消费）事项，双方最后或演变成“双输”格局，反而小股东则是最大受益者。
据財经週刊《The Edge》报导，隨著来自全利资源的董事谢麦辉（译音）连任不获通过，全利资源迅速向丽鸿提出收购献意，以保有控制权。谢氏家族是透过全利资源持有丽鸿29.95%股权，另一方叶氏家族一共持有丽鸿43.37%股权。
全利资源提出的每股3.50令吉献购价甚具吸引力，小股东算是两大家族爭权的最大受惠方。
报导指出，此献购发展至最终或演变成“双输”格局，双方无人愿意脱手手上持股，一旦献购通过，全利资源亦无意保留丽鸿上市地位。
不过，全利资源具强劲资產负债表，即便在丽鸿持有较少股权也佔有优势。
有指谢麦辉不获通过连任，是因为与公司企业活动计划出现意见分歧。
为达到至少50%股权比例，全利资源需动用3490万令吉执行收购活动，並使公司净负债率从0.37倍增至0.4倍。在谢麦辉被踢出董事局的敌意局面，叶氏家族料会拒绝这项献意。
报导指出，谢氏家族欲取得超过50%股权似乎並不难，因为在股东会上对方仅有45.96%股东反对谢麦辉连任，只要前者可说服持“中立”看法的小股东即可。
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2014.09.28 - 中国报 - QL（全利资源） - 全利资源献购丽鸿 小股东料受益最大
（吉隆坡28日讯）全利资源（QL，7084，主要板消费）全面献购丽鸿（LAYHONG，9385，主要板消费）事项，双方最后或演变成“双输”格局，反而小股东则是最大受益者。
据財经週刊《The Edge》报导，隨著来自全利资源的董事谢麦辉（译音）连任不获通过，全利资源迅速向丽鸿提出收购献意，以保有控制权。谢氏家族是透过全利资源持有丽鸿29.95%股权，另一方叶氏家族一共持有丽鸿43.37%股权。
全利资源提出的每股3.50令吉献购价甚具吸引力，小股东算是两大家族爭权的最大受惠方。
报导指出，此献购发展至最终或演变成“双输”格局，双方无人愿意脱手手上持股，一旦献购通过，全利资源亦无意保留丽鸿上市地位。
不过，全利资源具强劲资產负债表，即便在丽鸿持有较少股权也佔有优势。
有指谢麦辉不获通过连任，是因为与公司企业活动计划出现意见分歧。
为达到至少50%股权比例，全利资源需动用3490万令吉执行收购活动，並使公司净负债率从0.37倍增至0.4倍。在谢麦辉被踢出董事局的敌意局面，叶氏家族料会拒绝这项献意。
报导指出，谢氏家族欲取得超过50%股权似乎並不难，因为在股东会上对方仅有45.96%股东反对谢麦辉连任，只要前者可说服持“中立”看法的小股东即可。
http://www.chinapress.com.my/node/564649
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2014.09.29 - 南洋网 - QL（全利资源） - 小股东大权利：全力追捕小鸡
“鸡蛋，有很多种吃法”。
2010年，丽鸿（LAYHONG）旗下品牌Nutriplus推出第一本食谱，重点介绍精美糕点和蛋糕，当时，丽鸿集团董事经理叶鸿财这么说过。
是的，上星期丽鸿就送了公司第二大股东全利资源（QL）一个零鸡蛋，在股东大会里把全利资源唯一的董事代表谢木辉踢出董事部。
全利资源沉默了两天，不甘示弱，决定杀鸡取蛋，以儆后尤：提出了有条件全面收购，以每股3.50令吉来献购丽鸿股票。
丽鸿的股价在开股东大会时才2.30令吉，隔两天就有人以高出50%的价格收买，小股东真是乐昏了。
追溯全利控制丽鸿的历史，得回去2010年。
那时伦敦食品（LONBISC）突然把手上的1100万丽鸿股票，以每股1.05令吉卖给全利资源，让后者一举成为丽鸿23.3%的大股东，之后，全利在公开市场再增持至24.4%，成为仅次于叶鸿财家族（控制约41%）的第二大股东。
当时，丽鸿的盈利自2008年金融风暴以来急剧增长，实在不明白伦敦食品为何急着卖出去，可能是嫌公司给的利息太低吧。
倒是全利独具慧眼，加上市场对全利眼光很有信心，也纷纷跟进。
当时，市场猜测全利可能乘势献议全购，因此追捧丽鸿，一度炒高至2.30令吉。
只是，鸡蛋孵出小鸡需要时间，全购始终没来，股价也就慢慢滑落至1.50令吉。
去年，家畜食粮价格飞涨，导致丽鸿蒙受第一次亏损，股价更是一路走低至1令吉后，才开始有起色。
公司业务也开始回弹，自那时起，丽鸿股价扶摇直上，直到今时的2.30令吉，全利账面上已转了超过100%。
同一时期，两位大股东也各自增持股票，到8月，各自持股43%和27%。
全利资源须有B计划
所谓“一山不能藏二虎”，这一次的导火线，正是全利的董事代表不被推选。
而我们还在议论着丽鸿公司在处理大会投票结果有些不对，例如没第一时间把票选成绩放上交易所网站，又听说因投票要求是临时提出，选票并没有印出股东所持票额，不晓得是真是假？
无论如何，两天后公司把投票成绩放上交易所的官方网站，双方对持股权了然于胸，果然是叶氏和全利谢氏对上了。
至今第一回合，全利虽然宣布全购，但条件是接受者需超过50%，而叶氏已持有43%，除非叶氏接受献购，否则全利是处于劣势。
同时，全利不打算维持公司上市地位，这点不大为小股东所喜，因此，全利可能无功而返。
如要扳回劣势，看来全利除了全面收购，得有后备的B计划了。
本周股东大会焦点
本周9月剩下两天。其中29日是味之素（AJI）的股东大会。
30日则有多元重工业（DRBHCOM）、谢氏兄弟机构（SBC）、柏年控股（BREM）、征阳集团（SUNSURIA）等股东大会；当然，少不了吴万发（GBH）建议脱售地皮的特大。
万年船 有意见或资料提供 请电邮： nybiz@nanyang.com.my
2010年，丽鸿（LAYHONG）旗下品牌Nutriplus推出第一本食谱，重点介绍精美糕点和蛋糕，当时，丽鸿集团董事经理叶鸿财这么说过。
是的，上星期丽鸿就送了公司第二大股东全利资源（QL）一个零鸡蛋，在股东大会里把全利资源唯一的董事代表谢木辉踢出董事部。
全利资源沉默了两天，不甘示弱，决定杀鸡取蛋，以儆后尤：提出了有条件全面收购，以每股3.50令吉来献购丽鸿股票。
丽鸿的股价在开股东大会时才2.30令吉，隔两天就有人以高出50%的价格收买，小股东真是乐昏了。
追溯全利控制丽鸿的历史，得回去2010年。
那时伦敦食品（LONBISC）突然把手上的1100万丽鸿股票，以每股1.05令吉卖给全利资源，让后者一举成为丽鸿23.3%的大股东，之后，全利在公开市场再增持至24.4%，成为仅次于叶鸿财家族（控制约41%）的第二大股东。
当时，丽鸿的盈利自2008年金融风暴以来急剧增长，实在不明白伦敦食品为何急着卖出去，可能是嫌公司给的利息太低吧。
倒是全利独具慧眼，加上市场对全利眼光很有信心，也纷纷跟进。
当时，市场猜测全利可能乘势献议全购，因此追捧丽鸿，一度炒高至2.30令吉。
只是，鸡蛋孵出小鸡需要时间，全购始终没来，股价也就慢慢滑落至1.50令吉。
去年，家畜食粮价格飞涨，导致丽鸿蒙受第一次亏损，股价更是一路走低至1令吉后，才开始有起色。
公司业务也开始回弹，自那时起，丽鸿股价扶摇直上，直到今时的2.30令吉，全利账面上已转了超过100%。
同一时期，两位大股东也各自增持股票，到8月，各自持股43%和27%。
全利资源须有B计划
所谓“一山不能藏二虎”，这一次的导火线，正是全利的董事代表不被推选。
而我们还在议论着丽鸿公司在处理大会投票结果有些不对，例如没第一时间把票选成绩放上交易所网站，又听说因投票要求是临时提出，选票并没有印出股东所持票额，不晓得是真是假？
无论如何，两天后公司把投票成绩放上交易所的官方网站，双方对持股权了然于胸，果然是叶氏和全利谢氏对上了。
至今第一回合，全利虽然宣布全购，但条件是接受者需超过50%，而叶氏已持有43%，除非叶氏接受献购，否则全利是处于劣势。
同时，全利不打算维持公司上市地位，这点不大为小股东所喜，因此，全利可能无功而返。
如要扳回劣势，看来全利除了全面收购，得有后备的B计划了。
本周股东大会焦点
本周9月剩下两天。其中29日是味之素（AJI）的股东大会。
30日则有多元重工业（DRBHCOM）、谢氏兄弟机构（SBC）、柏年控股（BREM）、征阳集团（SUNSURIA）等股东大会；当然，少不了吴万发（GBH）建议脱售地皮的特大。
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