Tuesday 29 July 2014

2014.07.28 - Yahoo财经 - 投资 - 【 理財投資】買賣體會

https://hk.finance.yahoo.com/news/理財投資-買賣體會-204700425.html

經歷這數天的變化,全球基調差不多定下,乃「好天收埋落雨柴」也。

各大機構跟各央行和政府應有共識:為了讓債轉貨幣的機制繼續,以便各國政府可以籌錢,央行可以通過信貸控制達到支持政府和銀行體系等目的,加上日本長期低息的惡果,利率正常化步伐不可免。

要是如此,以現時實體經濟和資產市場差價逐步擴大的情況下,只要流動性收緊到一定地步,資產價格最終在大規模拆倉下而大幅下跌,倒過來令經濟衰退。 既然知道將會有荒年,就要趁現在多賺了。而且搭棚夠厲害,能夠夾大量基金入場的話,將在瘋狂過後散貨時,也有充足的流量支持,減少損失。


不理貼士 少討論投資組合

在可炒但要鬆得快,跟着資金流換馬的情況下,筆者分享一下對於投資或投機的體會:

1. 自我隔離:自己的功課自己做之餘,既不要理會媒介給的「貼士」,也別跟他人討論自己的組合和盤路。事關每個人對回報和風險的胃口和接受程度不同,長線中線 短線不同,能夠花的時間也不同,背景教育亦不一樣,因此甲之蜜糖乙之砒霜,對一個人合用的工具和組合,對另一個人卻分分鐘輸身家。

2. 別太多討論:一討論投資組合,難免在意見分歧時生意氣之爭,結果除了浪費精神力氣在無謂的爭論外,更可能為了「唔忿氣」,堅持自己正確,而明明應該止蝕, 變成追貨;應該追入加貨,則賣掉貨之餘甚至轉沽,造成不必要的損失。又或者為了「威畀人睇」,或患得患失,或勉強自己進行不合己用的交易,到頭來同樣輸 掉。

3. 非炒賣的交流:上面說自我隔離,主要是指討論自身的組合問題。但是在這問題以外,多跟不同行業職務和地區的人交流,增加對不同行業的周期和特質的了解,不 同職務帶出的不同角度理解問題,以及不同地區的不同行為、習慣和心理,能讓自己通過其他人的經驗更理解這世界運作的規律、原則和變化,應用在投資上:在地 域、工具、買賣時機和規模、應變計劃等的選擇、風險評估和對自己的理解及配合上都會有所啟發和碑益。

4. 理解大環境:討論一下較宏觀的政策和形勢,對大環境可能的變化(尤其係地區,又尤其係東亞區打仗),對自己持有的組合的影響,早作準備。

5. 「八卦」新的潮流:討論亦可及各種潮流、產品、服務、思潮、休閒娛樂等等,增加對新事物及可觸通的新產品、新行業。當中說不定得到任何啟發,或更能感受到現況,或預計到未來出現的機會,然後早着先機。

6. 制訂計劃:投資前除了做功課,以便選工具、選地區、選價、選量以外,還要做「作戰計劃」:即是定好了在什麼訊號出現時買什麼賣什麼外,也訂立萬一自己估計錯誤時的「後備計劃」:或止蝕、或翻追、或換馬等等,免得臨陣時因準備不足,驚惶失措而潰敗千里,無法翻身。

7. 適可而「止」:除了什麼時候要「做嘢」,也要訂立什麼時候和條件「唔做嘢」。須知投資的「勤力」,係體現在事前做幾多功課,而唔係有幾「勤力」做幾多買賣 上。要「勤力」多做買賣的是經紀、是銀行證券行保險公司、是港交所,甚至是政府,因為他們賺的是佣金交易費管理費管問費印花稅。投資者賺的是資產回報,最 緊要贏多輸少,而不是「勤力地買賣」。而且,投機呢味嘢「好邪」,通常「輸開有條路」,如果不離場一段較長時間,調整心態,檢討得失,只是拚命炒想翻本的 話,「愈炒愈輸」,跟賭博差不多。心情不好或身體疲勞時亦不宜倉卒做決定,因為多數都錯。寧可爭取時間休養生息,待精力恢復後才出擊。市場不會跑掉,機會 總是有的。

8. 紀律:當有了計劃後,就嚴跟計劃執行,不要有任何例外(尤其計劃本身應已包含撤退計劃),也不要後悔多多,或瞻前顧後唔執行。須明白一落場,就必然有機會 「天氣不似預期」,無論比預期差還是預期好,都迫着執行後備方案。甚至連後備方案都錯,就「兩黃一紅」讓自己出場,停止任何投資一段時間,待心態重整好, 新的計劃比以前貼合市場了,才重新進場。既然有這種準備,投資就不能怕。那麼多東西害怕的話,就不要碰任何投資,只要儲蓄有保本又定息的回報算了。

9. 睇得化:有一種說法:在哪裏跌倒就要在哪裏爬起來。無奈投資有如打仗,講求策略,計算得失。在一種工具/證券上鎩羽而歸,投資去另一種可以賺錢的工具/證 券好了,沒有必要一定要在同一樣工具/證券上「唔忿氣賺回來」。這一次輸掉,甚至要罰自己離場,也沒必要耿耿於懷,因為一次敗仗並不等於永遠敗仗。同理, 一次勝仗也不等於永遠勝仗,贏了錢也別太高興,「唔係我功夫好,係咁啱個市場遷就啫」。尤其是一段時間順風順水,好易發展出「始皇情結」,想「統一六合, 掃蕩八方」,一次發大達,結果反而輸死冇命賠。須知投資發達乃異數,並非正道;其實保本外,能夠扣除通脹後有一定增長已經不錯。贏得太順通常都是輸鋪勁的 先兆。而由贏轉輸其實有迹可尋:特別係覺得一些明顯又易做的「必贏盤」居然要止蝕離場。那麼仍然遵從「兩黃一紅」的紀律,即兩次「天氣不似預期」,就算仍 因各種原因有微利,也迫自己離場休息,冷靜頭腦。

10. 保養好身體和心理健康:投資是損耗心力的事,因此適量帶氧運動,隔天做,加上有營養又定時的飲食和足夠的睡眠,除了保持身體在較佳狀態外,運動本身既可以減壓,也可以鍛鍊意志和紀律,對投資有幫助。


撰文:陳大為 dtwchan@yahoo.com

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