2014.08.23 - 南洋网 - IOICORP（IOI集团） - 棕油价疲弱 IOI集团短期缺催化剂

http://www.nanyang.com/node/644023?tid=462

（吉隆坡22日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）末季净利表现符合预测，但近期原棕油价格疲弱，缺乏激励因素，大多分析员维持该股“中和”评级。

MIDF投资研究指出，尽管该集团末季营业额较疲弱，但净利表现保持正面。

该行分析员说，净利虽然是受到产业业务分拆收益带动，但是排除掉该项一次性收入，2014财年盈利仍取得19.1亿令吉，扬7.5%，增长动力保持。

分析员补充，乐观的因素是因为该些盈利贡献，来自种植和原棕油加工业务。

不过，原棕油价格近期内会继续疲弱，分析员相信，短期内IOI集团的股价，将缺乏催化因素。

大众投行研究指出，近数月，原棕油价格都令人失望，所以他们对于种植领域整体较不乐观。

明年收益预测下调

新加坡瑞银华宝昨天发布的分析报告预计，近期内，原棕油价格有可能跌破每公吨2000令吉，创下2009年来新低。

MIDF投资研究则在月初的种植领域分析报告中，将2014年的原棕油平均价格目标从2700令吉，下调至2600令吉；2015年平均原棕油价格目标，从2800令吉下调至2650令吉。

该行分析员说，下调原棕油价格预测后，也将IOI集团2015财年收益预测下调11.7%，料取得20亿令吉。

分析员补充，该公司下游的原棕油加工业务也充满挑战，面对原棕油提炼生产力过剩的压力。

周息率高支撑股价

尽管如此，肯纳格投行相信，IOI集团达3.9%的周息率仍偏高，即便股价受到原棕油价格限制，较高周息率将限制股价跌幅，表现“跟随大市”。

他补充，尽管最近印尼拟限制种植资产的外资持股率在30%，但IOI集团在印尼的种植地只有1万1323公顷，仅占公司总种植地7%而已，影响不大。

安联星展研究分析员也以IOI集团2.5%周息率，维持其“守住”评级。

达证券则说，若IOI集团进行可增值的并购活动，加上原棕油价格强烈回弹，就是评级上修的催化剂。

业绩表现虽亮眼，但原棕油价格前景黯淡，IOI集团股价今日跟随马股跌势，闭市时，下滑8仙或1.66%，报4.75令吉，成交量1508万3900股。

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