Monday 24 November 2014

2014.11.22 - 南洋网 - KOSSAN(高产尼品工业) - 高产尼品工业 3 年财测下修

http://www.nanyang.com/node/663995?tid=704 


目标价:5.20令吉
最新进展

高产尼品工业(KOSSAN,7153,主板工业产品股)截至2014财年首9个月的税后盈利为1亿580万令吉。

虽然销售量可观,但是平均售价走低,拖累营业额按年下滑4.5%,至9亿3840万令吉。


行家建议

由于来自工业及汽车领域的需求减少,我们把2014至2016财年的橡胶手套的营业额预测,下调15%,因此,我们也顺应把这三个财年的净利预测,分别降低15.8%、8.4%、7.2%,至1亿4950万、1亿8910万、2亿1940万令吉。

该公司已经取得位于巴生谷占地70英亩且具备天然气供应的工业用地,今年开始打造3座新厂,年产量增添60亿只手套,主要是丁腈手套。

设有5条生产线的1号新厂,已从今年8月全面量产,至于各有6条生产线的2、3号新厂,则将在今年11月和明年1月全面量产。

我们上修目标价格至2.50令吉,主要是根据较高的本益比(17.6倍),估值也比同行溢价35%,即使面对严峻外围挑战,该公司业务动力仍保持韧力。


分析:达证券

http://www.nanyang.com/node/663995?tid=704  

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