http://www.sharesinv.com/zh/articles/51357/
凯德商用新加坡信托(CapitaMall Trust)是新加坡最大的房地产投资信托(REIT)，因此也成为其他REIT的指标。其9M14业绩是好是坏？
1. 每单位派息再度提高
在截至9月30日的第三季(3Q14)，凯德商用新加坡信托报其可分派收入为9,370万元，使其每单位派息(DPU)达到0.0272元。自FY10以来，其DPU以3.6%的年复合增长率(CAGR)增长，每年都有所增加。
2. 购物人潮和租户销售额减少
人潮和租户的销售额会影响一座购物中心的租金，以及它在将来更新租约时调高租金的可能性。在2014年的首9个月内，凯德商用新加坡信托的购物人潮 与去年同期相比估计下跌了1.5%。然而，由于白沙浮商业城(Bugis Junction)的部分楼面进行装修，因此人潮难免受到影响。在装修工程完成之后，这座购物中心的人潮应会回升。
与去年同期相比，公司旗下物业的9M14整体租户销售额下跌3%，这主要是因为消费者在电讯、资讯科技和玩具方面的花费减少。本地经济前景转淡可能是租户销售额减低的原因之一，但上述三类产品的销售额减少也可能是受到网络购物影响。
网络零售商能以较低的价格售卖同样的产品，原因是它们不需要支付租金等开支。此外，它们也不需要聘请多名员工，因为在网上销售产品并不需要售货员，交易都是由购物者自行完成。
3. 租金提高6.3%
公司在9M14一共签订了417份租约(包括新租约和更新租约)，并将租金调高了6.3%。目前的租金调涨幅度已经接近FY13全年的水平，因此其 收入有望增加。截至9月30日，其余下未更新的租约达106份，占了其组合的20%。公司接下来应能成功更新所有将在FY14到期的租约。
租户销售额下跌应不会影响出租率
要吸引投资者，REIT就必须确保其盈利稳定，凯德商用新加坡信托就具有这样的优点。虽然经济状况不明朗，网络零售商也带来挑战，公司得以在更新租约时调高租金，显示其租户销售额下跌应该只是暂时的情况，到了年底佳节期间预料就会回升。
http://www.sharesinv.com/zh/articles/51357/
No comments:
Post a Comment