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（吉隆坡6日讯）隨著云顶（GENTING，3182，主板贸服股）在11月杪公布的2014財政年第3季净利按年下滑23.6%，至3.54亿令吉，市场分析员普遍认为，该公司的净利前景仍充满挑战，尤其是云顶新加坡和种植营运。
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顶在11月21日公佈最新季度业绩，2014財政年第3季（截至9月30日止）净利按年下滑23.6%，至3.54亿令吉；营业额则按年微扬0.3%，至
44.92亿令吉。其首9个月净利按年下跌7.8%，至12.22亿令吉；营业额则上升6.9%，至135.94亿令吉。
大部份分析员认为，云顶的业绩符合预期，但谨慎看待该公司的净利前景。
达证券分析员表示，云顶在首9个月取得核心净利14亿令吉，占他全年预测的75%和市场预测的73%。云顶的净利主要来自圣淘沙名胜世界（RWS）和英国赌场，並抵销大马和美国赌场的净利下跌。
而肯纳格研究和兴业投行分析员亦指，云顶的首9个月业绩符合预期。
与此同时，肯纳格研究分析员指出，云顶各家子公司的业绩表现好坏参半，其中云顶新加坡（GENS）的第3季净利按季下跌3%，至1.27亿新元，主要是博彩营业额下跌了14%。若以令吉计算，其扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利（EBITDA）滑落21%。
「至於云顶大马（GENM，4715，主板贸服股），第3季核心净利因英国赌场转亏为盈，而按季大涨29%；云顶种植（GENP，2291，主板种植股）的第3季核心净利则下挫19%，因原棕油价持续下滑。」
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望將来，兴业投行分析员谨慎看待该公司的净利前景，因其博彩业务面对3个不利因素：第一，大马营运的净利或因消费税明年4月落实后被侵蚀；第二，由於中国
正在展开反贪行动，新加坡云顶高层或更加选择性地提供信贷，料使新加坡赌场的贵宾赌客增长放缓；第三，Bimini赌场首9个月面对1.16亿的亏损，在
2015財政年上半年料持续亏钱。
无论如何，肯纳格研究分析员认为，云顶未来数年的净利料稳定成长。管理层此前乐观看待云顶新加坡今年末季可保持营业额，即使游客量下跌。由於中国游客是否会减少还难以预料，云顶未来几个月的生意额料以东盟市场为主。
该分析员补充，「云顶接下来將专注於济州岛名胜世界和日本市场，在新加坡市场饱和的情况下，可开拓另外一个收入来源。」
此外，肯纳格研究分析员强调，名胜世界料使云顶大马的净利持续稳定。非博彩盈利料放缓，因户外主题公园已经在去年9月关闭，但影响不会太大。英国赌场的净利料剧烈波动，云顶种植的净利表现则要胥视棕油价而定。
而达证券分析员提醒，云顶的拉斯维加斯发展计划没有明显进展，因发展预算还未获得董事局的批准。因此，该项目明年不会有太多的资本开销。
肯纳格研究维持云顶的「超越大市」评级，目標价从11.84令吉，下修至11.53令吉；兴业投行將其「买进」评级，下修至「中和」，目標价也从10.96令吉，下调至9.67令吉。达证券则维持其「买进」评级，並將目標价上调至11.88令吉。
云顶股价週五收报9.05令吉，跌11仙或1.2%。
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