OWG集团（简称OWG）即将于12月18日上市马交所主板，分析员看好集团潜力，光大翻新工程有望成为盈利贡献主力。
OWG的主要业务为饮食业，其他的业务包括水上乐园、家庭主题公园以及医疗等业务。
位于槟城的光大有65层楼高，地处乔治市的中心地带。
集团将从公开募股筹得的资金，拨出3000万令吉将其中5层楼翻新成宴会厅、美食与娱乐店面和露天酒吧等。
翻新工程的总面积约13万平方尺，OWG以平均每平方尺0.69令吉的费用，获得为期45年的租用合约，同时可以选择延长租约15年。
分析员保守估计，约60%的光大业务将促使集团营业额增长，料每平方尺将贡献约50令吉的营业额。
基于光大设施的保养与维修费用的庞大开销，预料总赚幅只有30%，较饮食业领域低10%。
分析员预测，光大将为集团2016财年贡献33%的盈利与27%的净利，推动年度盈利增长至60%左右。
但是光大所在的位置，目前仍不是消费与零售业务发达的地区，因此，可能存在顾客流失的风险。
截至11月26日，翻新工程已经完成一半，料2015年中竣工。
云顶31店面 贡献逾80%营收
OWG的主要盈利贡献为旗下27家饮食业店面，其他还包括3家水上乐园、2家家庭主题公园和14家零售业务店面。
超过80%的营业额，来自位于云顶高原的31家店面。
云顶高原的第一世界广场和户外主题公园，自2013年9月暂时关闭以进行翻修，客户人数减少影响盈利。
另外，集团陆续搬迁受影响的店面，因此搬迁费用也拉低了近期的盈利。
但户外主题公园将在2016年中重新营业，同时开张的20世纪霍士主题乐园料能扭转颓势，成为2017财年的盈利贡献之一。
筹资拓展业务 主题乐园激励
由于消费者受到削减补贴、电费涨价和即将实施的消费税（GST）影响，导致大马市场的消费情绪低落，未来将继续面临环境挑战。
但分析员有信心，集团以低借贷和32%负债水平的优势，能在未来维持健康的的资产负债表。
公开募股将筹得充足的资金扩展业务，分析员看好20世纪霍士主题乐园和光大将为集团贡献盈利。
分析员根据OWG的2016财年每股盈利，计算出10倍本益比，合理价定于1.10令吉。
由于考量到光大的潜在风险和低落的消费情绪，因此10倍本益比，较大马小型股的11倍本益低10%。
OWG的主要业务为饮食业，其他的业务包括水上乐园、家庭主题公园以及医疗等业务。
位于槟城的光大有65层楼高，地处乔治市的中心地带。
集团将从公开募股筹得的资金，拨出3000万令吉将其中5层楼翻新成宴会厅、美食与娱乐店面和露天酒吧等。
翻新工程的总面积约13万平方尺，OWG以平均每平方尺0.69令吉的费用，获得为期45年的租用合约，同时可以选择延长租约15年。
分析员保守估计，约60%的光大业务将促使集团营业额增长，料每平方尺将贡献约50令吉的营业额。
基于光大设施的保养与维修费用的庞大开销，预料总赚幅只有30%，较饮食业领域低10%。
分析员预测，光大将为集团2016财年贡献33%的盈利与27%的净利，推动年度盈利增长至60%左右。
但是光大所在的位置，目前仍不是消费与零售业务发达的地区，因此，可能存在顾客流失的风险。
截至11月26日，翻新工程已经完成一半，料2015年中竣工。
云顶31店面 贡献逾80%营收
OWG的主要盈利贡献为旗下27家饮食业店面，其他还包括3家水上乐园、2家家庭主题公园和14家零售业务店面。
超过80%的营业额，来自位于云顶高原的31家店面。
云顶高原的第一世界广场和户外主题公园，自2013年9月暂时关闭以进行翻修，客户人数减少影响盈利。
另外，集团陆续搬迁受影响的店面，因此搬迁费用也拉低了近期的盈利。
但户外主题公园将在2016年中重新营业，同时开张的20世纪霍士主题乐园料能扭转颓势，成为2017财年的盈利贡献之一。
筹资拓展业务 主题乐园激励
由于消费者受到削减补贴、电费涨价和即将实施的消费税（GST）影响，导致大马市场的消费情绪低落，未来将继续面临环境挑战。
但分析员有信心，集团以低借贷和32%负债水平的优势，能在未来维持健康的的资产负债表。
公开募股将筹得充足的资金扩展业务，分析员看好20世纪霍士主题乐园和光大将为集团贡献盈利。
分析员根据OWG的2016财年每股盈利，计算出10倍本益比，合理价定于1.10令吉。
由于考量到光大的潜在风险和低落的消费情绪，因此10倍本益比，较大马小型股的11倍本益低10%。
http://www.nanyang.com/node/667513?tid=687
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