（吉隆坡27日讯）云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）最新业绩低于预期，加上明年将面临消费税的冲击，促使分析员纷纷下调财测。
云顶马来西亚第三季净利跌17.5%，至2亿6611万6000令吉；营业额扬5.4%，达22亿3454万8000令吉。
首9个月净利挫26.9%，至8亿7883万8000令吉；营业额萎缩0.6%，报61亿7146万5000令吉。
净利下滑主要归咎于云顶名胜世界（RWG）运气因素（Luck Factor）欠佳，以及比预期高利息开销。
翻新计划催化增长
展望未来，肯纳格研究分析员认为，总值50亿令吉的十年翻新计划，将改变大马业务的结构，且有望成为2016年以后的净利催化剂。
另外，收益管理举措也可改善净利。
“不过，较弱的运气因素和较高的利息开销，促使我们将今明财年的财测，下调2%至3%。”
目标价格也下修至4.30令吉，维持“跟随大市”的投资评级。
户外乐园关闭 末季赚幅看跌
一般而言，末季都会是表现较强的季度，惟基于以往推动业绩表现的户外主题乐园仍在关闭中，因此，本财年末季料失去优势。
此外，明年的净利和营业额，还将面临消费税的打击，丰隆投行分析员将2014至2016财年的财测，下修0.4%至3.9%。
不过，分析员看好该公司是个抗跌股，因已垄断本地市场，而且其他国际市场也会逐渐捎来新净利贡献。
管理层表明，本地赌场除了缴付25%的博彩税，明年还需缴付额外的6%消费税，届时，税前赚幅料徘徊在32%至35%；以往赚幅乃介于36%至38%。
虽然大众投行分析员也将今明财测下修8%至10%，不过，仍看好其稳定及充满韧性的净利，惟近期缺少催化剂，因此维持“中和”的投资评级，目标价格调低至4.04令吉。
云顶马来西亚第三季净利跌17.5%，至2亿6611万6000令吉；营业额扬5.4%，达22亿3454万8000令吉。
首9个月净利挫26.9%，至8亿7883万8000令吉；营业额萎缩0.6%，报61亿7146万5000令吉。
净利下滑主要归咎于云顶名胜世界（RWG）运气因素（Luck Factor）欠佳，以及比预期高利息开销。
翻新计划催化增长
展望未来，肯纳格研究分析员认为，总值50亿令吉的十年翻新计划，将改变大马业务的结构，且有望成为2016年以后的净利催化剂。
另外，收益管理举措也可改善净利。
“不过，较弱的运气因素和较高的利息开销，促使我们将今明财年的财测，下调2%至3%。”
目标价格也下修至4.30令吉，维持“跟随大市”的投资评级。
户外乐园关闭 末季赚幅看跌
一般而言，末季都会是表现较强的季度，惟基于以往推动业绩表现的户外主题乐园仍在关闭中，因此，本财年末季料失去优势。
此外，明年的净利和营业额，还将面临消费税的打击，丰隆投行分析员将2014至2016财年的财测，下修0.4%至3.9%。
不过，分析员看好该公司是个抗跌股，因已垄断本地市场，而且其他国际市场也会逐渐捎来新净利贡献。
管理层表明，本地赌场除了缴付25%的博彩税，明年还需缴付额外的6%消费税，届时，税前赚幅料徘徊在32%至35%；以往赚幅乃介于36%至38%。
虽然大众投行分析员也将今明财测下修8%至10%，不过，仍看好其稳定及充满韧性的净利，惟近期缺少催化剂，因此维持“中和”的投资评级，目标价格调低至4.04令吉。
http://www.nanyang.com/node/665319?tid=462
No comments:
Post a Comment